Кірістілік (қаржы) - Yield (finance)

Басқа мақсаттар үшін қараңыз Өткізіп жібер.
Қаржы
Philippine-stock-market-board.jpg

Жылы қаржы, Өткізіп жібер үстінде қауіпсіздік өлшемі болып табылады экс-анте қайту бағалы қағаз иесіне. Бұл қолданылатын шара жалпы, артықшылықты акциялар, айырбасталатын акциялар мен облигациялар, тұрақты табыс аспаптар, оның ішінде облигациялар, оның ішінде мемлекеттік облигациялар және корпоративтік облигациялар, ескертпелер және рента.

Кірістің әр түрлі түрлері бар, және есептеу әдісі кірістің белгілі бір түріне және қауіпсіздік түріне байланысты.

Дивидендтің кірістілігі өткен жылды өлшейді дивидендтер үстінде қор (акция), акцияның нарықтық құнынан пайызбен көрсетілген.

Жетілгенге дейін беріңіз үшін қолданылады тұрақты табыс қауіпсіздік. Бұл иеленуші экс-анте жалпы табыс, өтеу мерзіміне дейін сақталады деп есептелген және дефолт жоқ деп есептегенде ішкі кірістілік деңгейі (IRR) әдісі.

Осы айырмашылықтарға байланысты әр түрлі қаржы өнімдері бойынша өлшенетін әр түрлі кірістерді салыстыру кезінде сақтықпен қарау керек. Бұл парақ негізінен егжей-тегжейі жоғарылаған басқа парақтарға сілтемелер сериясын құрайды.

Облигациялар, ноталар, вексельдер

Негізгі мақала: Облигацияны бағалау

The купон мөлшерлемесі (сонымен қатар номиналды ставка) - жылдық жиынтығы купондар (немесе пайыздар) облигацияның негізгі құнына бөлінген төленеді.

The ағымдағы кірістілік бұл төлемдер облигациялардың споттық нарықтық бағасына бөлінген.

The жетілу облигацияның ақша ағындары бойынша IRR: сатып алу бағасы, алынған купондар және өтеу мерзіміндегі негізгі қарыз.

The қоңырау шалу облигацияның ақша ағындары бойынша IRR болып табылады, егер ол оны өтеу мерзіміне дейін ұстаудың орнына бірінші мүмкіндігімен аталған болса.

Облигацияның кірістілігі оның бүгінгі бағасымен кері байланысты: егер облигация бағасы түсіп кетсе, оның кірістілігі жоғарылайды. Керісінше, егер пайыздық мөлшерлемелер төмендесе (нарықтағы кірістілік төмендесе), онда облигация бағасы өсуі керек (қалғаны тең).

Сондай-ақ TIPS (қазынашылық инфляциямен қорғалатын бағалы қағаздар) бар, олар инфляциямен байланысты тұрақты табыс деп аталады. КЕҢЕСТЕРДІ АҚШ Қаржы министрлігі сатады және «нақты кірістілікке» ие. Облигацияның немесе нотаның номиналды құны ТБИ-U деңгейіне қарай жоғары деңгейге дейін түзетіледі және нақты кірістілік түзетілген негізгі капиталға қолданылады, бұл инвесторға әрқашан инфляция деңгейінен асып түсуіне және сатып алу қабілетін қорғауға мүмкіндік береді. Алайда көптеген экономистер ТБИ нақты инфляцияны жеткіліксіз көрсетеді деп санайды. Тұрақты табыстың осы түрінің қызмет ету мерзімі ішінде дефляция жағдайында TIPS олар сатылған бағамен (бастапқы бет) әлі де жетіле түседі. Егер дефляция ұзаққа созылған болса да, бастапқы аукционнан сатып алынып, өтелгенге дейін ұсталса, TIPS-те ақшаны жоғалту мүмкін емес.

Артықшылықты акциялар

Облигациялар сияқты, артықшылықты акциялар да иелеріне сыйақыларға ұқсас жоспарлы төлемдермен өтейді. Алайда, артықшылықты «пайыздар» дивиденд түрінде болады. Бұл маңызды бухгалтерлік айырмашылық, өйткені артықшылықты дивидендтер, қарыздық пайыздардан айырмашылығы, салықтар төленгеннен кейін және таза кірістен төмен алынады, сондықтан таза кірісті және сайып келгенде акцияға кірісті азайтады. Артықшылықты акцияларда оларды жай акцияларға айырбастауға мүмкіндік беретін конверсиялық жеңілдіктер де болуы мүмкін.

The дивидендтер кірісі бұл артықшылықты акцияның негізгі құнына бөлінген жалпы жылдық төлемдер.

The ағымдағы кірістілік бұл төлемдер артықшылықты акциялардың нарықтық бағасына бөлінген.

Егер артықшылықты акцияның өтеу мерзімі болса (әрдайым емес), сонымен бірге a болуы мүмкін жетілу және қоңырау шалу облигациялар сияқты дәл есептелген.

Таңдаулы сенім бірліктері

Артықшылықты акциялар сияқты, бірақ сенімгерлік бөлімшелерінде. Сенімгерлік стандартты корпорациялар үшін белгілі бір салықтық артықшылықтарға ие және оларды «ағынды» көлік құралдары деп санайды. Жеке инвестициялық қорлардың сенімдері Канадада салық заңнамасына енгізілген өзгертулерден кейін танымал болып келеді, соның салдарынан көпшілік сауда жасайтындар көп болды роялтиге деген сенім корпорацияларға қайта айналдыру. Әдетте энергетикалық роялти тресттерімен байланысты жоғары кірістерді іздейтін инвесторлар жекеменшік энергетикалық қор тресттеріне инвестицияларды көбейтеді.

Жай акциялар

Қарапайым акциялар көбінесе табыстың бір бөлігін дивиденд ретінде төлейді. The дивидендтер кірісі бұл акциялардың спот бағасына бөлінген бір жылда төленген жалпы доллар (юань, иен және т.б.). Көптеген веб-сайттар мен есептер өткен жылы емес, күтілетін төлемдермен жаңартылады.

Қарапайым акцияларға ұсынылған баға / кіріс коэффициенті деп аталатын заттың өзара қатынасы болып табылады кіріс кірістілігі. EarningsPerShare / SharePrice.

Аннуитет

The өмірлік рента зейнетақы төлемін қаржыландыру үшін сатып алынған Өткізіп жібер басқа құралдармен алуға болатындықтан, төлемнің бөлігі a капиталды қайтару. $ YearlyDistribution / $ CostOfContract.

РЕИТ, роялтиге сенім, табыс сенімдері

Аннуитет сияқты, тарату өнімділігі бастап РЕИТ, Роялти тресттері мен Табыстарға сенімгерлікке көбінесе табыстан түскен ақшадан тұрады: яғни капиталды қайтару. $ YearlyDistribution / $ SharePrice.

Жылжымайтын мүлік және мүлік

Жылжымайтын мүлікті инвестициялау шаралары ретінде бірнеше әр түрлі кірістер қолданылады, соның ішінде бастапқы, балама және реверсиялық өнімділік.

Бастапқы кірістілік - бұл жылжымайтын мүліктің жылжымайтын мүліктің құнынан пайызбен көрсетілген жалдау ақысы.[1]Мысалы, жылына 100,000 фунт стерлинг, 1,850,000 фунт стерлинг 100000/1850000 = 0,054 немесе 5,4%

Реверсиялық кірістілік - бұл жалдау төлемі ERV-ге жеткеннен кейін бастапқы кірістілік көтерілетін (немесе төмендейтін) күтілетін кірістілік.[2]Мысалы, жылына £ 150,000 ERV £ 1.850,000 бағалау 150000/1850000 = 0,081 немесе 8,1%

Эквивалентті кірістілік бастапқы кірістілік пен реверсиялық кірістіліктің арасында болады, ол оны қамтиды DCF ағымдағы жылдық жалдау ақысының артуымен (немесе төмендеуімен) жылжымайтын мүліктің жол бойындағы шығындарды шегеріп, негізгі жалдау құнына (ERV) дейін. -Дың таза дисконтталған құнын (NPV) есептеу үшін қолданылатын дисконттау мөлшерлемесі DCF нөлге тең - эквивалентті кірістілік немесе IRR.[3]

Есептеу кезінде барлық шығындар ғана емес, сонымен қатар жалдау төлемдері және жарамсыз кезеңдер туралы басқа болжамдар да ескеріледі. А-ның эквивалентті кірістілігін анықтау үшін сынақ және қателік әдісін қолдануға болады DCF немесе егер Excel бағдарламасын қолданса, мақсат іздеу функциясын қолдануға болады.

Өнімді қалай бағалауға болады

Барлық қаржы құралдары нарықта бір-бірімен бәсекелеседі. Кіріс - бұл бағалы қағазды ұстаудың жалпы кірісінің бір бөлігі. Жоғары кірістілік иесіне инвестицияларын тезірек қайтаруға мүмкіндік береді, сондықтан тәуекелді азайтады. Бірақ екінші жағынан, а жоғары өнімділік жоғары тәуекел нәтижесінде бағалы қағаздың нарықтық құнының төмендеуінен туындаған болуы мүмкін.

Өнімділік деңгейі негізінен күтуге байланысты өзгереді инфляция. Болашақта жоғары инфляциядан қорқу дегеніміз, инвесторлар бүгін жоғары кірісті сұрайды (купонға қарсы төмен баға).

Аспаптың жетілуі - бұл анықтайтын элементтердің бірі тәуекел. Кредиттік қабілеттіліктің ұқсас құралдары кірістілігі мен өтеу мерзімі арасындағы байланыс сипатталады кірістілік қисығы. Ұзақ мерзімді құралдар, әдетте, қысқа мерзімді құралдарға қарағанда жоғары кірістілікке ие.

Борыштық құралдың кірістілігі, әдетте, несиелік қабілеттілікке байланысты әдепкі эмитенттің ықтималдығы. Егер дефолт тәуекелі көп болса, кірістілік көп жағдайда көп болады, өйткені эмитенттер инвесторларға тәуекел үшін өтемақы ұсынуы керек.

Сондай-ақ қараңыз

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Initialyield.com (мамыр 2012). «Глоссарий, бастапқы өнім». Бастапқы кірістілік. Алынған 2012-05-01.
  2. ^ Initialyield.com (мамыр 2012). «Глоссарий, реверсиялық кірістілік». Реверсиялық кірістілік. Алынған 2012-05-01.
  3. ^ Initialyield.com (мамыр 2012). «Глоссарий, балама кірістілік». Эквивалентті кірістілік. Алынған 2012-05-01.