Сауданы блоктау - Block trade

A сауданы блоктау а-дағы үлкен көлемдегі транзакция болып табылады қауіпсіздік жеке келіссөздер жүргізіліп, сол қауіпсіздік үшін ашық нарықтан тыс орындалады.[1] Майор брокер-дилерлер өздерінің институционалды клиенттеріне көбінесе «блоктық сауда» қызметтерін ұсынады - кейде «үстіңгі сауда үстелдері» деп аталады.[2] Құрама Штаттар мен Канадада блоктық сауда-саттық, әдетте, кем дегенде 10000 акция немесе 100000 долларлық облигациялар құрайды, бірақ іс жүзінде айтарлықтай үлкен.[3]

Мысалы, а хедж-қор X компаниясында үлкен лауазымға ие және оны толығымен сатқысы келеді. Егер бұл нарыққа үлкен сатылым тапсырысы ретінде енгізілсе, баға күрт түсіп кетер еді. Анықтама бойынша, үлес а-ны тудыратын сұраныс пен ұсынысқа әсер ететіндей үлкен болды нарықтың әсері. Оның орнына қор басқа компаниямен ан арқылы блоктық сауда ұйымдастыра алады инвестициялық банк, екі жаққа да тиімді: сату қоры сатып алу бағасын тартымды етеді, ал сатып алушы компания нарықтық бағадан тыс жеңілдіктермен келісе алады. Қажетті құжаттаманы дайындау бірнеше айға созылатын ірі қоғамдық ұсыныстардан айырмашылығы, сауда-саттық блоктары қысқа мерзімде жүзеге асырылады және тез жабылады.

Блок-саудалар әр түрлі себептерге байланысты басқа сауда-саттыққа қарағанда күрделі болуы мүмкін және көбінесе брокер-дилерге үлкен тәуекелге ұшырайды. Ең бастысы, брокер-дилер бағалы қағаздардың көп мөлшерін бағалайтындықтан, нарықтың кез-келген қолайсыз қозғалысы, егер позиция сатылмаған болса, брокер-дилерді үлкен шығынға батыруы мүмкін. Осылайша, сауда-саттыққа қатысу брокер-дилердің капиталын байлап тастауы мүмкін. Әрі қарай, үлкен, ақпараты бар менеджердің белгілі бір бағалы қағазда үлкен позицияны сатқысы келетіні (немесе, мүмкін, сатып алғысы келетіні) болашақ бағалардың өзгеруіне әсер етуі мүмкін (яғни ақша менеджері ақпараттық артықшылыққа ие болуы мүмкін); мәміленің қарама-қарсы жағын алу арқылы брокер-дилер тәуекелге барады «жағымсыз таңдау ".[4]

Блок-саудалар талдаушылар үшін қай жерде екенін бағалау үшін пайдалы шара болып табылады институционалдық инвесторлар акцияларға баға қояды, өйткені бірігу немесе сатып алу кезінде конкурсқа «нарықты тазарту» қажет (яғни акционерлерге тендер өткізуге жеткілікті), ірі акциялардың қандай бағамен саудаланып жатқанын көру өте тиімді. Бұл бағалар ірі акционерлер өз акцияларын не үшін сатуға дайын екендігін білдіреді; сондықтан блоктық сауданы талдауда деректердің бұрмалануын болдырмау үшін кішігірім сауда-саттықтар еленбейді.

Сондай-ақ қараңыз

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ ICE FUTURES АҚШ БЛОК САУДАСЫ - Жиі қойылатын сұрақтар
  2. ^ Лемке және Линс, Жұмсақ доллар және басқа сауда-саттық қызметі, §2: 33 (Томсон Вест, 2013 ж. Ред.).
  3. ^ «Институционалды сауда шығындары». Архивтелген түпнұсқа 2009-03-31. Алынған 2010-09-06.
  4. ^ Лемке және Линс, Жұмсақ доллар және басқа сауда-саттық қызметі, §2: 33 (Томсон Вест, 2013 ж. Ред.).

Сыртқы сілтемелер