Польшадағы тәуекел капиталы - Venture capital in Poland

Польша Даму Қорының Варшавадағы штаб-пәтері, бұл қорлар қоры ретінде жұмыс жасайтын Польшаның мемлекеттік мекемелерінің бірі.
Варшава штаб-пәтері Польша даму қоры ретінде жұмыс жасайтын Польшаның мемлекеттік агенттіктерінің бірі қаражат қоры.

Тәуекел капиталы жылы Польша сегменті болып табылады жеке меншік капиталы ерте сатыдағы жоғары тәуекелді компанияларды қаржыландыратын нарық Польша, мүмкіндігімен жылдам өсу. 2019 жылғы наурыздағы жағдай бойынша Польшада жалпы 130 белсенді VC фирмасы бар, оның ішінде халықаралық VC фирмаларының жергілікті кеңселері және негізінен поляктары бар VC фирмалары бар. басқару командалар.[1] 2009–2019 жылдар аралығында бұл ұйымдар 750-ден астам компанияға жергілікті қаржы құйды, бұл орташа есеппен 9 компанияға келеді портфолио. Польшаның венчурлық нарығы бүкіл көлемнің 3% құрайды Еуропалық экожүйесі ВК инвестициялары, негізінен сандық кеңістік.[2]

2016 жылдан бастап институттар Балама инвестициялық компанияжәне а Жабық инвестициялық қор кәсіпорындарындағы инвестицияларды жүзеге асыратын субъектілер үшін құрылды тұқым немесе іске қосу кезеңі. 2018 жылы венчурлық қорлар инвестицияланды € 178M поляк стартаптарында (0,033%) ЖІӨ ). Сәйкес Стартап Польша, 2019 жылдың наурызындағы жағдай бойынша, барлығы активтер Польшада жұмыс істейтін VC компаниялары басқарады, ол € 2,6B бағаланады. Польшаның ВК нарығына салынған инвестицияның жалпы құны 209,2 млн. Евроны құрайды.

Польшадағы ВК қорларының тарихы

90-жылдардың басында

Формасы ретінде қаржыландыру кәсіпорындар, алғашқы венчурлық қорлар Польшада 1990 жылдардың басында пайда болды. Поляк терминологиясында венчурлық капитал ұғымының барабар баламасы болмағандықтан, ағылшынша нұсқа терминдерінің қасында кеңінен қолданылады.алыпсатарлық капитал », Және« тартылған капитал тәуекелді операциялар, »Қаржыландырудың осы түрін анықтау үшін.[3]

Бірінші капитал инвесторлар қаржыландырылған қаражат ретінде Польша нарығында пайда болды қоғамдық көмек миссиясымен қаражат жеке секторды дамыту (мысалы, капиталы бар поляк-американдық кәсіпкерлік қоры) US$ 240М) немесе жеке қорлар (мысалы, Invesco). 1990 жылы инвестициялық қызметті Польшадағы инвестицияларды қолдайтын Орталық және Шығыс Еуропа үшін Дания қоры да жүзеге асырды. үкіметтік капитал. 1991 жылы әлеуметтік-экономикалық бастамалар қоғамы өз қызметін бастады, ал 1992 жылы одан әрі маңызды институттар, соның ішінде Care шағын кәсіпкерлікке көмек корпорациясы, ынтымақтастық қоры, поляк ауылшаруашылығын дамыту қоры және Еуропалық қайта құру және даму банкі.

1990 жылдардың екінші жартысында инвесторлар тарапынан қызығушылықтың артуы байқалды. 1992 жылы I және II поляк жеке капиталы қоры (151 миллион АҚШ доллары) жұмысын бастады, ал 1994 жылы Польша серіктестері қоры (65 миллион АҚШ доллары) сонымен қатар нарықта Польша инвестициялық қорымен бірге пайда болды (ЕҚДБ қатысуымен және IFC ), Ренессанс Капиталы, Ақ Бүркіт Индустрия, Польша Өсу Қоры және Ұлттық Инвестициялық Қорлар, жалпыға бірдей жекешелендіру бағдарламасынан құрылды.[4]

Польша нарығында венчурлық капиталы бар жеке тұлғалардың алғашқы әрекеттерін поляк технологиялық прекурсорын жасаған Роман Клуска жасады. Optimus, оның акциялары Збигнев Якубасқа және BRE банкі 2000 жылдың сәуірінде PLN 261M (бүгінгі € 60,6M). Клуска өзінің инвестициялық тәуекелін өзінің болашақ акционерлік қоғамының ақшасын перспективалы технологиялық жобаларға салуы мүмкін.[5] Өндірісіне қосымша компьютерлер, бақылау-касса машиналары және дамуда интеграциялық жүйелер, Оптимус Паскаль, бүгінгі ірі поляк тілінің негізін қалаушы жаңалықтар порталы Онет, құрылды.[6] Және сол кезеңде, Томаш Чехович, негізін қалаушы Дербес компьютер JTT Computer өндірушісі, алғашқы поляк венчурлық қорын ұсынды АЕК басқару. 2000 жылдың қарашасында қор сауда-саттықты бастады Варшава қор биржасы.[7]

2000 жылы шамамен 800 миллион PLN-ден (185,8 миллион евро) 102 инвестиция аяқталды (92 компанияны жеткізіп) телекоммуникация және бұқаралық ақпарат құралдары ең танымал салалар бола отырып (инвестициялардың 46%). 2002 жылы VC қорлары 529 миллион PLN (122,9 миллион еуро) жинады, бұл жыл сайынғы өсім 37% құрады, бұл жергілікті қорлар (PLN 422M, 98M €) және шетелдік қорларды басқару компаниялары (PLN 107M, € 24,9M). . 2002 жылы VC қорларының инвестициялары негізінен бағытталды FMCG компаниялар (инвестициялардың 35%). 2003 жылы инвестициялармен қамтылған компаниялардың саны 48-ге дейін қысқарды, ал VC инвестициялары айтарлықтай өсті және 779 млн PLN (180,1 млн. Евро) құрады, ал нарық телекоммуникацияға, бұқаралық ақпарат құралдарына және қаржылық қызметтер секторлар.[8][9]

Қазіргі уақытта

2014 жылдан бастап Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы (Поляк: Narodowe Centrum Badań i Rozwojuбастап қаржыландырылатын BRIdge Alfa субсидиялау және инвестициялық құралын іске асыруда Еуропалық аймақтық даму қоры, 2014–2020 жылдарға арналған интеллектуалды дамудың жедел бағдарламасы бойынша. BRIdge Alfa-ның мақсаты - ұлғайту жаңашылдық арасындағы синергияны күшейту арқылы поляк экономикасының кәсіпкерлер және ғалымдар.[10][11] 2017 жылдан бастап Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы субсидия бойынша келісімшарттарға қол қойды және инвестициялық құрал Bridge Alfa венчурлық операцияларды жүзеге асыратын 33 фирмамен және 2018 жылы тағы бір мемлекеттік агенттікпен Польша даму қоры (Поляк: Polski Fundusz Rozwoju26 қосымша қол қойды.

Startup Poland компаниясының 2019 жылғы наурыздағы есебіне сәйкес, Польшада жұмыс істейтін ВК фирмаларындағы басқарудағы активтердің жалпы сомасы 2,6В € құрайды. 19,6 млн. Евроны басқарудағы орташа активтермен. Фирмалардың жартысынан көбі қаражат жинау жалғасуда деп мәлімдеді. Зерттеулер 70 VC фирмасының өзіндік есебіне негізделген, соның ішінде экстраполяцияланған және жалпыға қол жетімді деректер.

Құқықтық негіз

2016 жылға дейін Польшада жеке меншік капиталы және венчурлық капитал қоры ретінде жұмыс істейтін кәсіпорындар арасында инвестициялық жобаларды жүзеге асыратын тұқым немесе іске қосу кезеңінде шағын формальды, заңды немесе капитал талаптарына байланысты болды. Көбіне PE / VC қорлары аз, қарапайым болды жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер немесе серіктестіктер онда капиталы бар адамдар бірлесіп қаржыландыруға, содан кейін жас кәсіпкерлердің болашақ жобаларынан пайда табуға дайын болды. Поляк заңнамасында мұндай субъектілерге коммерциялық заң ережелерінен туындайтын қосымша талаптар қарастырылмаған.

Жағдай 2016 жылдың 4 маусымында өзгерді, оны іске асыру нәтижесінде Альтернативті инвестициялық қор менеджерлерінің директивасы ішіне Польша заңы, үлкен бекіністер Польшаның бақылауымен екі жаңа қаржы институтын тағайындау арқылы енгізілді Қаржылық қадағалау органы (Поляк: Komisja Nadzoru Finansowego, KNF).[12][13]

Балама инвестициялық компания

Сондай-ақ оқыңыз: Балама инвестициялар

Бұл мамандандырылғаннан басқа, Польшада 2016 жылдан бастап заңды түрде қол жетімді ұжымдық инвестициялық мекеме ашық және жабық инвестициялар қаражат. AIC (Поляк: alternatywna spółka inwestycyjna) түрінде жүзеге асырылуы мүмкін шектеулі компания (акционерлік қоғам немесе жауапкершілігі шектеулі серіктестік ) және а шектеулі серіктестік немесе шектеулі акционерлік серіктестік. AIC қызметі бірқатар капиталды, инфрақұрылымды немесе жеке талаптарды көздейтін авторизациялауды немесе KNF жүргізетін тізілімге енгізуді талап етеді. Сондықтан ол 100 миллион еуродан жоғары активтерді басқарушыларға арналған.[14]

2019 жылдың қаңтарында жабық инвестициялық қорды басқаруға кететін шығындардың жоғары болуына байланысты және VC инвесторларын шектейтін көптеген заңнамалық ережелер бойынша AIC босатылды қосарланған салық салу. Сатудан алынған кірістер акциялар босатылды корпорациялық табыс салығы компанияның акцияларының 10 пайызын екі жыл ішінде ұстау шартымен.[15]

Жабық инвестициялық қор

Сондай-ақ оқыңыз: Жабық қор

AIC-ті тіркеу операциялық шығындарды төмендетуді көздейді. Алайда, ірі ұйымдарға балама жеке жабық инвестициялық қор құру болып табылады (Поляк: fundusz inwestycyjny zamknięty), оны тек таңдалған лицензияланған инвестициялық қордың сапасына жауап беретін компания ғана жасай алады активтерді басқару және үшінші тұлғалармен ынтымақтастық.

CIF-тің инвестициялық мүмкіндіктері кең (активтерді акцияларға орналастыруды қоса алғанда) мемлекеттік емес компаниялар ), бұл қорға қатысудың үлкен шектелуімен байланысты. Инвестициялық тәуекелдің жоғары болуына байланысты CIF ұсынысы негізінен тәжірибелі инвесторларға - қаржы институттары мен кәсіпкерлерге бағытталған инвестициялық мақсаттар және тәуекелдер. Жеке тұлғаларға кіру мөлшері актіде 40 000 евро деңгейінде реттеледі.

Поляк ВК-на тән

Польшадағы венчурлық фирмалар, әдетте, үш түрдің біріне жатады: стандартты VC фирмалары, мемлекеттік-жекеменшік серіктестіктер гранттармен немесе басқа капитал құралдарымен құрылған VC фирмаларды қоса алғанда мемлекеттік органдар, және отбасылық кеңсе басқаратын фирмалар, бірге құндылығы жоғары адамдар сияқты көпшілік LP.

Нарық мөлшері

Қазіргі уақытта Польшада 130 венчурлық қор жұмыс істейді, бұл 2017 жылмен салыстырғанда 40 пайызға көп және олардың саны әлі де өсуде. 2016 жылы Польшадағы барлық венчурлық капиталдың болжамды жалпы көлемі 160,5 миллион еуроны құрады. 2017 жылы ол 106 миллион еуроға дейін төмендеді, ал 2018 жылы венчурлық қорлар Польшаның жаңадан бастаған кәсіпкерлеріне 178 миллион еуроға (ЖІӨ-нің 0,033 пайызы) инвестициялады, бұл Еуропадағы VC нарығының 2018 жылғы құнынан 0,847% құрайды, бұл 21 Вро құрайды.[16]

2019 жылдың наурызындағы жағдай бойынша, Польшаның VC нарығына салынған инвестицияның жалпы құны қазірдің өзінде 209,2 миллион еуроны құрайды.[16] 2019 жылдың бірінші тоқсанында поляк стартаптары 103,3 миллион PLN (24,3 миллион евро) жалпы сомасына 21 транзакция жасады.[17]

Польшадағы VC қорлары 2,6 миллиард еуроны құрайтын активтерді басқарады, бұл бір қорға орташа есеппен 19,6 миллион еуро береді. Алайда, осы сомадан жоғары қаражаттың тек 23% -ы ғана бар. Алайда, соңғы жылдары Польша индустриясы инновацияға мемлекеттік қаражат алуға көп көңіл бөлді. 2017 жылдан бастап Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы мен Польшаның даму қорының Bridge Alfa бағдарламасы аясында 59 келісімшартқа қол қойылды.[18]

Алайда, Польшаның ВК индустриясы баяу мемлекет пен ЕО қорларынан тәуелсіз болып келеді. Алғаш рет қаржыландырудың екінші немесе үшінші кезеңін жүзеге асыратын, бірақ мемлекет қаражатының қатысуынсыз жүзеге асырылатын қорлар болды. Алайда, 52 пайыз. нарықта бар қаражат мемлекеттен келеді. Сонымен қатар, 56 пайыздық поляк VC-лері бұл салада дебютант болып табылады, негізінен мемлекеттік қолдауды пайдаланады.[18]

Поляк стартаптары мен инвесторларының ынтымақтастығы

Венчурлық капитал - бұл ақылды ақша деп аталатын мысал, инвестициядан басқа, оған капитал кіреді тәлімгерлік және кеңес беру. А болу үшін төлейтін инвестор акционер Кәсіпорын, оны өзінің білімі мен тәжірибесімен қолдайды және оны дамытуға көмектеседі, бұл кейде өзін қаржыландырудан гөрі әлдеқайда қажет.

Польшадағы Startup зерттеуіне сәйкес, кейінгі даярлаудағы көмектен басқа қаржыландыру кезеңдері, стартаптарға көбінесе инвесторлар оларды салалық байланыстармен және бизнес-тәлімгерлікпен таныстыру үшін қажет. Алайда, стартаптар үшін маңызды бағыттардағы қор менеджерлерінің тәжірибесіздігіне байланысты поляк инвесторларының ұсынысы күтілгеннен алыс. Жаңа инвесторларды алуға және салада байланыс ашуға қатысты қорлардың құзыреті - бұл тығыз байланыс желісі мен сенімді беделдің туындылары.

Ақылды ақша капиталын құрудың жұмыс істейтін стратегиясы белгілі бір салаларға мамандандыру болуы мүмкін. Белгілі бір саладағы компаниялар қор портфолиосынан қаншалықты көп өтсе, менеджер соншалықты тәжірибе мен салалық қатынастарды ала алады. Польшадағы инвесторлар стартаптарға портфолиосындағы басқа компаниялармен байланыс орнатуға мүмкіндік береді. Поляк венчурлік инвесторының орташа портфолиосы 9 компанияны ғана құрайды, сондықтан бұл ауқымды қосымша құн емес, жергілікті стартапшылардың алғысына бөленеді.

Жаңа қорлар

2018 жылы Польшада VC жаңа бастамалары, соның ішінде TDJ Pitango Ventures, TDJ поляк отбасылық кәсіпорны және Израильдік Pitango қоры; Manta Ray VC құрған Себастьян Кульчик; және Кшиштоф Домарекки басқарған Фидиаш. Басқа жаңа қорлар капиталдандырылды Еуропалық инвестициялық қор, соның ішінде Market One Capital және Innovation Nest. Үшінші топ - бұл бастапқы кезеңдерге инвестиция салмаған халықаралық қорлар: Голланд бүкіл Еуропаға инвестиция салатын Finch Capital (Польша Даму Қорының қолдауымен) қоры және Австриялық қоры Speedinvest. Кейінгі кезеңдерде компанияларды, соның ішінде Inovo Venture Partners және Cogito Capital-ты, сондай-ақ PFR көмегімен құрылған көптеген кішігірім қорларды қолдауға дайын қаражат құрылды.

Осы түрдегі келесі қорлар енді құрылуда. 2019 жылдың наурыз айында Sunfish Partners өзінің PLN 65M (€ 15M) венчурлық қорын поляк тіліне инвестициялау үшін іске қосты терең технология стартаптар.[19] PFR Ventures - Sunfish серіктестерінің серіктестігі.[20] 2019 жылдың мамырында поляктардың жеделдетуге дейінгі ReactorX бағдарламасын жасаушылар американдық кәсіпкерлер мен PFR Ventures (капиталдың 80 пайызы) қолдауымен SMOK Ventures қорын ашты. Тұқымдық кезеңдерге инвестициялау қоры PLN 46M (€ 10,8M) бөледі.[21]

Мемлекеттік органдар және қорлар қорлары

Капиталдың пайда болуы

2018 жылға дейін Польшадағы соңғы онжылдықтағы инвестициялық операциялардың шамамен 81% -ында Ұлттық капитал қоры, Кәсіпорындарды дамыту жөніндегі Польша агенттігі, Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы және Еуропалық Одақ қорлары бар бірқатар мемлекеттік капитал қатысқан. Поляк стартаптарын қаржыландыратын инвестициялардың бестен бір бөлігінен азы ғана толықтай қоғамдық қолдаусыз жүзеге асырылды. Бұл жағдайда қаржыландыру әдетте 0,5-1 млн. PLN (116K – 232K €) құрады.

Startup Poland-тің 2019 жылғы есебіне сәйкес, бүгінде Польша нарығында қол жетімді барлық венчурлық капиталдың 52% -ы, шамамен 1,35Мб евро, бұл мемлекеттік көздерден, Польша мемлекеттік мекемелерінен немесе Еуропалық инвестициялық қордан алынған капитал. Польшадағы VC қаражатына шамамен 1,04 евроны жеке поляк компаниялары салған. Поляк емес ЛП компаниялары шамамен 130 миллион еуро инвестициялады, ал қор менеджерлері өздері қордың 4 пайызын құрайды.

Ұлттық капитал қоры

NCF (Поляк: Krajowy Fundusz Kapitałowy, KFK) 2005 жылы Польша үкіметі құрған. 2017 жылдың қаңтарына дейін ол бұрынғы субсидиядан 110 миллион еуроны басқарды. Экономика министрлігі, ЕО құрылымдық қорлары («Инновациялық экономика» жедел бағдарламасы) және 2017 жылдың желтоқсанына дейін, Швейцария-Польша ынтымақтастық бағдарламасынан.[22]

Сияқты қаражат қоры, NCF өзі инновациялық жобалары үшін капитал іздейтін компаниялардың дамуын қаржыландыратын VC қорларына инвестиция құйды. Ашық ұсыныстар байқауында Польшада орналасқан шағын, орта және шағын кәсіпорындар таңдалып алынды, олардың ішінде ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстар жүргізген кәсіпкерлерге ерекше назар аударылды.[23] 2017 жылы Ұлттық Капитал қорының қаражаттары Startup Poland тексерген транзакциялардың 37% айналымына қосылды. NCF қолдауының нәтижесі PLN 1M бойынша өткен турлардың жартысына тең.

Польшаның кәсіпкерлікті дамыту агенттігі

Агенттік (Поляк: Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości, PARP) құрылымдық қорлардан, мемлекеттік бюджеттен және Еуропалық Комиссияның ұзақ мерзімді бағдарламаларынан қаржыландырылатын ішкі және халықаралық жобаларды іске асыруға қатысады. Ол кәсіпкерлерді қолдау, қоршаған ортаны құруға жауапты шешуші институтқа айналуға ұмтылу, кадрларды енгізу, инновация және икемділік саласындағы мемлекеттік саясатты құруға және тиімді жүзеге асыруға қатысады.[24]

Агенттіктің капиталы поляк стартаптарына қатысты транзакциялардың төрттен біріне қатысты. 2007 жылдан бастап Агенттік поляк стартаптарына PLN 890M (€ 206.8M) инвестициялады. PARP бастаған алғашқы VC қолдау бағдарламасы Еуропалық Одақ қорларының қаржылық болашағы болды, онда 2007-2008 жылдары 6 VC бастапқы сатысы 56,5 миллион PLN (13,1 миллион евро) алды. Алайда, 2008–2015 жылдары «Инновациялық экономика» жедел бағдарламасы аясында 1200-ден астам стартаптарды инкубацияға дейін және капиталдандыру үшін дамудың алғашқы кезеңінде барлығы 830M PLN-ден астам қаражат бөлінді. PARP PLN 1M (230K €) дейінгі айналымдарға мамандандырылған.

Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы

Сондай-ақ оқыңыз: Польшадағы Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы

Орталық 2007 жылы Ғылым және жоғары білім министрлігінің атқарушы агенттігі ретінде құрылған (Поляк: Narodowe Centrum Badań i Rozwoju, NCBR) тәуекелді инвестицияларды үш ірі венчурлық жобалар арқылы қолдайды: BRIdge Alfa, NCBR CVC және TDJ Pitango Venture қоры, олардың көмегімен Орталық жоғары технологиялық идеяларды дамыту экожүйесін жасайды. BRIdge Alfa бағдарламасында инвесторлардың батыл шешімдерін инвестицияның 80% деңгейінде сақтандырады және тәжірибе алмасу арқылы кәсіби басқару топтарын тәрбиелейді.[25][26]

Ұлттық ғылыми-зерттеу орталығы өзінің құрылған күнінен бастап венчурлық іс-шараларды дамытуға шамамен 250 миллион PLN жұмсады, бұл VC нарығының дамуын ынталандыру үшін Орталық жоспарлаған қаражаттың оннан бір бөлігінен аз.[27] Польшадағы Startup есебінде қаралған әрбір оныншы инвестиция NCBR қаражаты есебінен жүзеге асырылды.

Польша даму қоры

Сондай-ақ оқыңыз: Польша даму қоры

2016 жылдан бастап жұмыс істейді, Қор (Поляк: Polski Fundusz Rozwoju, PFR) инновацияны субсидиялаумен және венчурлық инвестицияларды ынталандырумен айналысады. PFR Ventures арқылы, астында қорлар қоры формула бойынша, бұл ШОБ секторынан инновациялық компанияларға қаржылық делдалдар арқылы қайтарымды қаржыландыруды ұсынады: VC қорлары немесе іскери періштелер.

PFR Ventures бес қорды басқарады: PFR Starter, PFR Biznest, PFR Open Innovations (OI), PFR KOFFI және PFR NCBR CVC. Олардың әрқайсысының ұсынысы дамудың әртүрлі кезеңдеріндегі компанияларға арналған: тұқым себуге дейінгі кезеңнен бастап өсу мен кеңею кезеңіне дейін және қаржыландырудың әртүрлі көлемін қарастырады. Инновациялық кәсiпорындарға арналған қаражат еуропалық қорлардан тұрады: 2014-2020 жылдардағы интеллектуалды дамудың жедел бағдарламасы және жеке қорлар.[28]

Таңдалған қаражат

Польша нарығындағы венчурлық қорлардың мысалдары, олардың әрқайсысы әртүрлі капитал көздерінен қаржыландырылады.

b мәні

2016 жылы құрылған 20 миллион еуроға қол жетімді ерте сатыдағы қор, ол негізінен CEE аймағынан шыққан, тарату, өнімді тексеру, жалдау және капиталдағы құрылтайшыларға қолдау көрсетеді, инвестициялық билеттер сериялары 250K – 1M аралығында, және тұқымында € 250K төмен. Қор сонымен бірге қамтамасыз етеді стратегиялық кеңес және консультациялар масштабтау, өнімді әзірлеу, команда құру, және бірігу және бірігу.[29]

Тәжірибелік тәуекел қоры

Ұлттық Капитал Қоры (Поляк: Krajowy Fundusz Kapitałowy), Швейцария-Польша ынтымақтастық бағдарламасының активтерімен. EVF бағдарламалық қамтамасыздандыруға және технологияларды қолдайтын бизнеске бағытталған. Ол тұқым себуге дейінгі және тұқымдық кезеңдерге инвестиция салады, сонымен бірге әлемдік қорлармен серіктес және инвестициялайды. PLN 80M (€ 18,6M) -да бас әріппен жазылып, технология мен өнімге қолдау және стратегиялық басшылықты ұсынады, кең желісі бар CEE және АҚШ бизнес періштелері.[30]

SpeedUp Venture Capital Group

SpeedUp Venture Capital Group - бұл дамудың бастапқы сатысында кәсіпорындарға инвестиция салатын (тұқым, кіріске дейінгі өсім, А сериясы) венчурлық қорлардың жетекші тобы. Олардың қызығушылығына өздері ойлап тапқан шешімдерді қолдану арқылы әлемдік нарықты жаулап алғысы келетін Орталық және Шығыс Еуропадағы кәсіпорындар мен кәсіпкерлер жатады. Компаниялармен ынтымақтастық 3-8 жылдық инвестициялық көкжиекке негізделген. SpeedUp тобы тұтынушылар интернеті, электромобилдігі, энергетика, финтек, мартех, adtech, medtech, IoT және аппараттық құралдар сияқты жаңалықтарды іздейді. Оларды машиналық оқыту, суреттерді тану, жасанды интеллект, кеңейтілген шындық, VR және блокчейн сияқты технологиялар қызықтырады. [31]

Fidiasz EVC

2017 жылы Selena Group құрылыс химикаттарын өндірушінің негізін қалаушы Кшиштоф Домарекки жасаған, қазірге дейін Fidiasz 50 миллион евро жинады. Оның әдеттегі билеттері 500K-5M € аралығында. Бұл ҒЗТКЖ, өнімдер мен технологияларды әзірлеу, өндіріс, маркетинг, сату және M&A қызметін ұсынады. Қордың қызығушылығына финтека, IoT, ауылшаруашылық техникасы, құрылыс материалдары және дәстүрлі емес энергия көздері кіреді.[32]

EIT InnoEnergy

Арналған инновациялық қозғалтқыш тұрақты энергия қолдауымен бүкіл Еуропа бойынша Еуропалық инновациялар және технологиялар институты, қор қолдау көрсетеді энергетиканың халықаралық коммерциализациясы, cleantech, және ұтқырлық шешімдері. Ол 400-ден астаммен ынтымақтасады өндірістік компаниялар, зерттеу және 40 елдегі академиялық орталықтар, жыл сайын 100 миллион еуро инвестициялайды. Әзірге қор инновациялық жобаларға 1,7 миллиард еуро инвестициялады.[33]

innogy Innovation Hub

Қайта анықтау миссиясымен энергетикалық нарық, Хаб 80-ден астам бұзушы стартап-масштабтағы компанияларға инвестициялау арқылы (2018 жылдың желтоқсан айындағы жағдай бойынша) € 162M портфолиосын құрды. Штаб-пәтері Берлин, Еуропадағы командалармен, оның ішінде Лондон, Варшава және Эссен, сонымен қатар кеңселер Кремний алқабы және Тель-Авив, хаб қаржыландыруды, тәлімгерлікті және бірлесіп құру, ынтымақтастық және конвергенция платформасын ұсынады.[34][35]

Inovo Venture Partners

Кәсіпкерлер мен инвестициялық индустрия Польшадағы ең жақсы VC инвесторы ретінде танылған CEE бойынша инвестиция салатын 25 миллион евро қоры (Жылдың VC үйі, Польша PE / VC қауымдастығы). 25-тен астам тұқым, өсім және сатып алу инвестициялары бар, оның ішінде Booksy және Brand24 поляктардың алғашқы жетістіктері туралы әңгімелер бар, Иново 100 күндік жоспарымен және әлемдік қорлармен бірнеше бірлескен инвестициялармен құрылтайшыларға қолдау көрсетеді. А сериясы кезеңі (€ 1 миллион - 1,5 миллион билет). Қордың сараптамасына кіреді SaaS, базарлар, және ұялы бизнес.[36]

Market One Capital

Варшавада орналасқан 35 миллион евролық тұқым қоры және Барселона, SaaS негізіндегі еуропалық нарық алаңдарына және B2B бағдарламалық жасақтамасы. MOC мүшелері 40-тан астам компанияға инвестиция құйды, соның ішінде әлемдік санаттағы көшбасшылар Docplanner, Brainly және Eversports. МОК-ның әдеттегі инвестициялық жолы - тұқымдық және кейінгі кезеңдердегі € 400K, 3-4M € дейін, негізінен тұқымдар мен А сериялары.[37]

MCI.TechVentures

Сондай-ақ оқыңыз: MCI Capital

2008 жылы қаржыландырылған, VC-мен инвестициялау қоры, ол бизнестің дәлелденген моделі және қалыптасқан кірісі бар өсіп келе жатқан инновациялық компанияларға бағытталған. Бұл компанияларды олардың кеңеюі мен өсу кезеңдерінде әлеуетті нарық жетекшілеріне қаржыландыруды қамтамасыз етеді. Қор іздейді азшылық үлесі, бірге билеттің өлшемдері 5–20 миллион евродан бастап, Батыс Еуропа мен CEE-де. Бұл 1999 жылы құрылған MCI тобының бөлігі, аймақтағы негізгі технологиялық инвесторлардың бірі, жалпы активтері 550 миллион еуроны құрайтын, жергілікті құрылған ең ірі инвестициялық топ. сатып алу қоры MCI.EuroVentures және a жеке қарыз MCI.CreditVentures қоры.[38]

Movens Venture Capital

Еуропалық нарықтарға бағытталған технологиялық компанияларды, тұқымдар мен А серияларына (билеттер $ 250 мен $ 1 миллион аралығында) инвестициялау арқылы қолдайды. Fintech, martech, электронды сауданы қолдау, логистика, medtech және sport & Wellness-ке нарық және SaaS модельдеріне негізделген.[39]

Sunfish серіктестері

Sunfish Partners - бұл поляк тіліне инвестиция салатын бастапқы кезең терең технология стартаптар. Sunfish Partners Варшава мен Берлинде кеңселері бар және PLN 65M (€ 15M) қорын 2019 жылы наурызда іске қосты. B2B стартаптар, Sunfish Partners әдетте бірінші айналымда 2 миллион PLN инвестициялайды және келесі айналымдарда келесі инвестициялар үшін қосымша 2 миллион PLN сақтайды. Sunfish Partners-ке дейін оның серіктестері негізінен Германиядағы 30-дан астам компанияларды құрды, қолдады немесе қаржыландырды.[40][41][42]

TDJ Pitango Ventures

Польшаның TDJ отбасылық өндірістік тобы мен израильдік Pitango Ventures қорының бірлескен кәсіпорны. Ұлттық зерттеу және даму орталығы агенттігінің қолдауымен, ол 2019 жылы Startup Poland VC қорлары бойынша көшбасшы болып табылады, бір жыл ішінде 5 стартапқа 10,6 миллион еуро инвестициялады. TDJ Pitango Ventures инвестицияларды ерте және өсу кезеңдеріне салады АҚШ долларынан 5 млн Ірі және тез өсіп келе жатқан нарықтарда жұмыс істейтін технологиялық стартаптарда бір айналымға (0,9 млн. - 4,5 млн. Евро).[43][44]

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Krysztofiak-Szopa & Wisłowska 2019.
  2. ^ Беллон, Марта (2018-05-16). «Kto w Polsce inwestuje w startupy, jakie kwoty i w jakie branże - startup to Startup Poland». Business Insider (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  3. ^ Роза 2016, б. 133.
  4. ^ Валигора, Лешек (2007-05-24). «Fundusze ryzyka, sporego ryzyka». CXO (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  5. ^ Карнашевский, Пиотр (2018-12-28). «Роман Клуска. Помник (nierównej) walki z fiskusem». Forbes (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  6. ^ Борук, Рафал; Ремисевич, Малгорзата (2000-01-02). «Imperatorzy parkietu». WPROST.pl (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  7. ^ Собковяк, Ярослав (2000-11-03). «Pierwszy fundusz venture capital publiczny». АЕК (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  8. ^ Анткевич 2008 ж.
  9. ^ Роза 2016.
  10. ^ «Inteligentny Rozwój Operationjny бағдарламасы - BRIdge Alfa». www.ncbr.gov.pl (поляк тілінде). Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. Алынған 2019-06-13.
  11. ^ Żółtowski 2017.
  12. ^ «Zarządzający alternatywnymi spółkami inwestycyjnymi». www.knf.gov.pl. Komisja Nadzoru Finansowego. Алынған 2019-06-13.
  13. ^ «Duwe zmiany w ustawie o funduszach inwestycyjnych | Artykuł w KancelarieRP». kancelarierp.pl. 2016-05-31. Алынған 2019-06-13.
  14. ^ «Zarządzający ASI - Pytania i odpowiedzi». www.knf.gov.pl. Komisja Nadzoru Finansowego. Алынған 2019-06-13.
  15. ^ «Koniec z dyskryminacją podatkową ASI. Od nowego roku wchodzą ważne zmiany». Business Insider (поляк тілінде). 2018-12-26. Алынған 2019-06-13.
  16. ^ а б Душкик, Михал (2019-05-07). «W Polsce brakuje pieniędzy dla dużych startupów». Rzeczpospolita (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  17. ^ Redakcja (2019-05-08). «Polski rynek VC Q1 2019 - 21 транзакция 103,3 млн. Зло». Magazyn Polska бас директоры (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  18. ^ а б Весовский, Михал (2019-05-08). «Oto najważniejsze fakty i liczby o polskiej branży VC z raportu Fundacji Fundacji Startup Poland». Business Insider (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  19. ^ «Sunfish серіктестері поляктардың терең технологиялық стартаптарына инвестиция құю қорын ашты». Sunfish серіктестері. Алынған 2020-01-07.
  20. ^ «Профиль - Sunfish серіктестері». PFR Starter FIZ. Алынған 2020-01-07.
  21. ^ Беллон, Марта (2019-05-27). «Takiego funduszu VC jeszcze w Polsce nie było. Uruchamiają go znani startupow». Business Insider (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  22. ^ «Historia | Krajowy Fundusz Kapitałowy». www.kfk.org.pl. Алынған 2019-06-13.
  23. ^ «Polityka inwestycyjna | Krajowy Fundusz Kapitałowy». www.kfk.org.pl. Алынған 2019-06-13.
  24. ^ «PARP - Centrum Rozwoju MŚP - www.parp.gov.pl». www.parp.gov.pl. Алынған 2019-06-13.
  25. ^ «BRIdge Alfa». www.ncbr.gov.pl (поляк тілінде). Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. Алынған 2019-06-13.
  26. ^ Beauchamp 2018.
  27. ^ «NCBR-ді жаңартуға мүмкіндік береді. Жаңа нұсқалармен жұмыс істеу керек». www.ncbr.gov.pl (поляк тілінде). Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. Алынған 2019-06-13.
  28. ^ «O PFR кәсіпорындары». pfrventures.pl. Алынған 2019-06-13.
  29. ^ «bValue | Жаңа періште VC» (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  30. ^ «Қор туралы - Тәжірибелі венчурлық қор». evf.com.pl. Алынған 2019-06-13.
  31. ^ «SpeedUp тобы туралы». SpeedUp тобы. Алынған 2019-06-13.
  32. ^ «Kim jesteśmy?». Fidiasz EVC (поляк тілінде). Алынған 2019-06-13.
  33. ^ «EIT InnoEnergy туралы». www.innoenergy.com. Алынған 2019-06-13.
  34. ^ «Еркін электрондар: әлемдегі ең жақсы энергетикалық стартаптарды іздеу». innovhub.innogy.com. Алынған 2019-06-13.
  35. ^ «Адамдар + капиталды пайдалану = қаржыландыру + өсу». innovhub.innogy.com. Алынған 2019-06-13.
  36. ^ «Inovo Venture Partners». Иново. Алынған 2019-06-13.
  37. ^ «Біз туралы | One Market Market». Алынған 2019-06-13.
  38. ^ «ВК және іске қосу». АЕК. Алынған 2019-06-13.
  39. ^ «Венчурлік капитал». Movens Capital. 2020-09-04. Алынған 2020-09-06.
  40. ^ «Инвесторлар туралы ақпарат - Sunfish серіктестері». Crunchbase. Алынған 2020-01-01.
  41. ^ «Инвесторлар туралы ақпарат - Sunfish серіктестері». PitchBook. Алынған 2020-01-07.
  42. ^ «Күн балықтарының серіктестері туралы». Sunfish серіктестері. Алынған 2020-01-07.
  43. ^ «Nowy fundusz na rynku: TDJ Pitango Ventures». www.ncbr.gov.pl (поляк тілінде). Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. Алынған 2019-06-13.
  44. ^ «Біз туралы> TDJ Pitango Ventures». TDJ Pitango Ventures. Алынған 2019-06-13.

Библиография

Сыртқы сілтемелер