Федералдық ашық нарық комитеті - Federal Open Market Committee

The Федералдық ашық нарық комитеті (FOMC), құрамындағы комитет Федералды резервтік жүйе (ФРЖ) бойынша айыппұл салынады АҚШ ұлттың заңын қадағалаумен заң ашық нарықтағы операциялар (мысалы, ФРЖ-ны сатып алу және сату Америка Құрама Штаттарының қазынашылық бағалы қағаздары ).[1] Бұл Федералдық резервтік комитет пайыздық мөлшерлемелерге және АҚШ-тағы ақша ұсынысының өсуіне қатысты негізгі шешімдер қабылдайды.[2] Түпнұсқаның шарттары бойынша Федералды резервтік заң, Федералды резервтік банктердің әрқайсысына АҚШ нарығында облигацияларды және қысқа мерзімді міндеттемелерді, банктік акцептілерді, кабельдік аударымдарды және вексельдерді сатып алуға және сатуға рұқсат берілді. Демек, резервтік банктер кейде ашық нарықта бір-біріне сауда-саттық жүргізген. 1922 жылы сатып алу мен сатуды жүзеге асыратын бейресми комитет құрылды. 1933 жылғы банктік заң ресми FOMC құрды.[3]

FOMC негізгі орган болып табылады Америка Құрама Штаттарының ұлттық ақша-несие саясаты. Комитет белгілейді ақша-несие саясаты ФРЖ-нің ашық нарықтағы операциялары үшін қысқа мерзімді мақсатты белгілеу арқылы, әдетте бұл мақсатты деңгей болып табылады федералдық қорлардың мөлшерлемесі (коммерциялық банктер бір түнде несие алу үшін бір-бірінен алатын мөлшерлеме).

FOMC сонымен қатар Федералдық резервтік жүйе қабылдаған операцияларды басқарады валюта нарықтары, валюта нарығына кез-келген араласу АҚШ долларымен айырбастау құнына қатысты саясатты қалыптастыру үшін жауап беретін АҚШ қазынашылығымен келісілгенімен.

Мүшелік

Комитет құрамына жеті мүше кіреді Федералдық резервтік кеңес, Нью-Йорк ФРЖ президенті және қалған он бір аймақтық Федералдық резервтік банк бір жылдық мерзімге қызмет ететін президенттер. ФРЖ төрағасы 1935 жылдан бері комитетпен оның төрағасы болып тағайындалды, бұл екі рөлді бір рөл ретінде қабылдауды нығайтты.[4]

Федералдық ашық нарық комитеті құрылды 1933 жылғы банктік заң (кодталған 12 АҚШ  § 263 ) үшін дауыс беру құқығы енгізілмеген Федералды резервтік басқарушылар кеңесі. The 1935 жылғы банктік заң басқарушылар кеңесін қосу және қазіргі ФОМК-ға ұқсас болу үшін осы хаттамаларды қайта қарады және 1942 жылы он екі дауыс беруші мүшенің қазіргі құрамына сәйкес өзгертілді.[5]

Төртеуі Федералдық резервтік банк президенттер ауыспалы негізде бір жылдық қызмет атқарады. Айналмалы орындарға келесі төрт банк тобы кіреді, әр топтан бір банк президенті: Бостон, Филадельфия және Ричмонд; Кливленд пен Чикаго; Атланта, Сент-Луис және Даллас; және Миннеаполис, Канзас-Сити және Сан-Франциско. Нью-Йорк Президентінің әрқашан дауыс беру мүшесі бар.

Резервтік банктің барлық президенттері, тіпті қазіргі уақытта FOMC-нің дауыс беруші мүшелері болып табылмайтындар да Комитет отырыстарына қатысады, пікірталастарға қатысады және Комитеттің экономика мен саясат нұсқаларын бағалауға үлес қосады. Комитет жылына сегіз рет, шамамен алты аптада бір рет жиналады.

Кездесулер

Қазіргі уақытта Федералдық ашық нарық комитетінің отырысы Eccles Building, Вашингтон, Колумбия округі

Заң бойынша, FOMC жылына кемінде төрт рет жиналуы керек Вашингтон, Колумбия округу 1981 жылдан бастап жыл сайын бес-сегіз апта аралығында сегіз рет жоспарланған кездесулер өткізілді. Егер мән-жайлар осы тұрақты жиналыстар арасында консультацияны немесе әрекетті қарауды қажет етсе, мүшелер арнайы жиналысқа немесе телефон конференциясына қатысуға немесе ұсынылған іс-қимылға дауыс беруге шақырылуы мүмкін. сенімхат. Әр тұрақты жоспарланған отырыста Комитет отырыстар арасындағы уақыт аралығында жүргізілетін саясатқа дауыс береді.

Жиналыстарға қатысу ақпараттың құпиялылығына байланысты шектеледі және Комитет мүшелерімен, резервтік банктің мүшелерімен емес президенттермен, қызметкерлермен, менеджермен шектеледі. Жүйенің ашық нарықтық шоты және Басқарма мен резервтік банктің аз саны.[6]

Шешім қабылдау процесі

FOMC-нің әр жоспарланған отырысының алдында жүйе қызметкерлері өткен және келешектегі экономикалық және қаржылық дамулар туралы жазбаша есептер дайындайды, олар Комитет мүшелеріне және Резервтік Банктің мүшелеріне жіберіледі. Сондай-ақ, жүйенің ашық нарық шотының менеджері ішкі ашық нарықтағы және соңғы кезекті отырыстан бастап шетел валютасындағы операциялар туралы дайындаған есептер таратылады. Жиналыстың өзінде қызметкерлер офицерлер қазіргі және болашақтағы жағдай, қаржы нарықтарындағы жағдайлар және халықаралық қаржылық оқиғалар туралы ауызша есеп береді.

Комитет өз пікірталастарында баға мен жалақы, жұмыспен қамту және өндіріс, тұтынушылардың кірісі мен шығыстары, тұрғын үй мен коммерциялық құрылыс, кәсіпкерлік инвестициялары мен тауарлы-материалдық құндылықтар, валюта нарықтары, пайыздық мөлшерлемелер, ақша мен несиелік агрегаттар, салық саясаты сияқты факторларды қарастырады . Ашық нарық шотының менеджері алдыңғы кездесуден кейінгі шот операциялары туралы да есеп береді.

Осы есептерден кейін Комитет мүшелері және басқа резервтік банк президенттері саясатқа жүгінеді. Әдетте, әр қатысушы экономиканың жағдайы мен болашақтың перспективалары және ақша-несие саясатына сәйкес бағыттар туралы өзіндік пікірлерін білдіреді. Содан кейін әрқайсысы алдағы өзара кездесу кезеңіне (және егер қарастырылатын болса, ұзақ мерзімге) саясат туралы нақты ұсыныстар жасайды.[6]

Консенсус

Сонымен, Комитет Нью-Йорктің Федералды резервтік банкіне - жүйенің ашық нарықтық шоты бойынша операцияларды жүзеге асыратын Банкке арналған директивада енгізілген саясаттың сәйкес бағыты туралы консенсусқа қол жеткізуі керек. Директива менеджерге күнделікті ашық нарықтағы операцияларды жүргізу кезінде басшылықты қамтамасыз ету үшін жасалған. Директивада Комитеттің белгілі бір негізгі ақша-несие агрегаттарын ұзақ мерзімді өсіру жөніндегі міндеттері көрсетілген.[6]

Сонымен қатар, резервтік жағдайлар мен ақша агрегаттарының қысқа мерзімді өсу қарқынына қатысты күтулерде іздеуді жеңілдету немесе ұстамдылық дәрежесі бойынша жұмыс нұсқаулары көрсетілген. Саясат резервтерді осы мақсаттарға сәйкес және елдің экономикалық мақсаттарына сәйкес жеткізуге баса назар аудара отырып жүзеге асырылады.[6]

Конгрессті қадағалау

Федералдық резервтік заңға сәйкес Федералдық резервтік жүйенің басқарушылар кеңесінің төрағасы Конгресстің тыңдауларына жылына кемінде екі рет «Басқарма мен Федералдық ашық нарық комитетінің күш-жігеріне, қызметіне, мақсаттары мен жоспарларына қатысты» қатысуы керек. ақша-несие саясатын жүргізу ». Жарғыда Төрағаның алдында келуін талап етеді Қаржы қызметтері жөніндегі үй комитеті тақ жылдардың ақпан және шілде айларында және оған дейін Сенаттың банк, тұрғын үй және қала істері комитеті жұп жылдардың ақпан және шілде айларында.[7]

Комитет мүшелерін іріктеуді, ең алдымен, кандидаттың саяси көзқарасына негіздеуге қарсы өте күшті келісім бар.[8]

Сыйақы мөлшерлемесі

Комитеттің тәжірибесі пайыздық таргеттеу кейбір комментаторлар инфляцияға бейімділікті тудыруы мүмкін деген пікірлерін сынға алды.

Мүмкін болатын баламалы ережелерге экономистердің белгілі бір қолдауына ие дәстүрлі болып табылады монетарист тиісті түрде таңдалған ақша агрегатындағы тұрақты өсуді бағдарлау формуласы және инфляциялық таргеттеу, қазір көптеген адамдар айналысады орталық банктер. 1979 жылы инфляциялық қысым кезінде ФРЖ уақытша несиелік емес резервтерге бағытталған пайыздық мөлшерлемеден бас тартты. Сонымен, бұл тәсіл пайыздық ставкалар мен ақша өсімінің құбылмалылығының жоғарылауына әкеліп соқтырды және 1982 ж.[9][10][11]

Бұрынғы Федералды Федерация Төрағасы Бен Бернанке 2003 жылы губернатор ретінде түсіністікпен сөйледі инфляциялық таргеттеу тәсіл. Ол өзінің ақша-несие саясатын айқын, жарияланған инфляция мақсатына бағыттамайтын ФРС сияқты орталық банктің өзі де пайыздық ставкаларын құруда өзінің төмен және тұрақты инфляция мақсатын ескеретінін түсіндірді. Бернанке инфляцияны таргеттеудің жалпы бағасын былай қорытындылады:

Инфляцияны таргеттеу, ең болмағанда, ең жақсы тәжірибе түрінде екі бөліктен тұрады: шектеулі дискреттік саясаттың негіздері және үміттерді шоғырландыруға және қоғамға саясат негіздерін түсіндіруге тырысатын коммуникациялық стратегия. Бұл екі элемент бірігіп баға тұрақтылығына да, инфляциялық күтулерге де ықпал етеді; соңғысы өз кезегінде өнімді тұрақтандыруға және жұмыспен қамтуға тиімді ықпал етеді. Осылайша, инфляцияны таргеттеудің жақсы ойластырылған және жақсы орындалған стратегиясы өндіріс пен жұмыспен қамтылуға, сондай-ақ инфляцияға қатысты жақсы нәтиже бере алады, инфляцияны таргеттеуде байланыс бірнеше маңызды рөл атқарса да, ең бастысы - күтуге бағыттау және бекіту. Сөйлесудің қол жеткізетін шегі бар екені анық; сайып келгенде, әңгіме сәтті саясат түрінде іс-қимылмен бекітілуі керек. Сол сияқты Федералды резервтік жүйе сияқты табысты және сенімді орталық банк үшін коммуникация стратегиясын қабылдаудың бірден-бір пайдасы қарапайым болуы мүмкін. Осыған қарамастан, қазір инвестицияларды орталық банктің мақсаттары, жоспарлары және экономиканы бағалау туралы ашық түрде жасау болашақта өсіп келе жатқан дивидендтерді төлеуі мүмкін.[12]

Бернанке 2003 жылғы губернатор ретіндегі сөйлеген сөзіне сәйкес, Федерация Федерациясының коммуникация саласындағы ашықтығын арттыруға тырысты. Енді ФРЖ болашақтағы инфляцияны көргісі келетін ауқымды ашық түрде көрсетеді.

Қазіргі мүшелер

2020 FOMC мүшелері:[1]

Мүшелер
Баламалы мүшелер, 2020 ж


FOMC бойынша Федералды резервтік банктің айналымы
Комитеттің құрамы жылдың бірінші жоспарланған бірінші отырысында өзгереді. 2021 жылы бұл қазіргі уақытта 2021 жылдың 26 ​​қаңтарына жоспарланған.

2021 мүше - Нью-Йорк, Чикаго, Ричмонд, Атланта, Сан-Франциско

2021 балама мүшелер - Нью-Йорк †, Кливленд, Бостон, Сент-Луис, Канзас-Сити

(Ескерту: Нью-Йорктің Федералды резервтік банкі үшін Бірінші вице-президент Президенттің орнына келеді)

Сондай-ақ қараңыз

Әрі қарай оқу

  • Лунсфорд, Курт Г. 2020. «Федералды резервтік резервтің алғашқы күндеріндегі саясаттың тілі және ақпараттық әсерлері». Американдық экономикалық шолу, 110 (9): 2899-2934.

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ а б «FOMC дегеніміз не және ол қашан кездеседі?». Федералды резервтік жүйенің басқарушылар кеңесі. Желтоқсан 2015. Алынған 23 ақпан, 2016.
  2. ^ О'Салливан, Артур; Шефрин, Стивен М. (2003). Экономика: іс-әрекеттегі принциптер. Жоғарғы седла өзені, NJ: Pearson Prentice Hall. б. 418. ISBN  0-13-063085-3.
  3. ^ Ақша және банк қызметі. Нью-Йорк: Американдық банк институты. 1940. б. 440.
  4. ^ Брендан Мюррей (22.12.2018). «ФРЕД Стипендиаты« егер Трамп Пауэллді қуып жіберсе »деген жедел нарықтық хаосты күтеді. Блумберг.
  5. ^ Артур Дж. Ролник; Дэвид Э. Ранкл (1999 ж. 1 наурыз). Дэвид Феттиг (ред.) «Федералдық резервтің бежевый кітабы: хрусталь шардан гөрі жақсы айна - бежевый кітап: Федералдық резервтік бежевый кітаптың мақсаты мен құндылығын талдау». Миннеаполистің Федералды резервтік банкі.
  6. ^ а б в г. «Федералдық ашық нарық комитеті». Федералды резервтік жүйенің басқарушылар кеңесі. 2011 жылғы 14 қаңтар.
  7. ^ Қараңыз 12 АҚШ  § 225b (а).
  8. ^ http://www.igmchicago.org/surveys/fed-appointments
  9. ^ Аллен, Ларри (2009 ж., 15 қазан). Ақша энциклопедиясы. ABC-CLIO. б. 242. ISBN  978-1-59884-251-7. Алынған 9 тамыз, 2011.
  10. ^ Томас Майер (1993). Американдық ақша-несие саясатының саяси экономикасы. Кембридж университетінің баспасы. б. 249. ISBN  978-0-521-44651-8. Алынған 11 тамыз, 2011.
  11. ^ Вуд, Джон Х. (2008). АҚШ-тағы макроэкономикалық саясат тарихы. Тейлор және Фрэнсис. б. 142. ISBN  978-0-415-77718-6. Алынған 11 тамыз, 2011.
  12. ^ Бен С. Бернанке (2003 ж., 25 наурыз). Инфляцияны таргеттеу перспективасы (Сөйлеу). Вашингтондағы жыл сайынғы саясат конференциясы Іскери экономиканың ұлттық қауымдастығы. Вашингтон Колумбия округу

Сыртқы сілтемелер