OpenIPO - OpenIPO

OpenIPO өзгертілген болып табылады Голландия аукционы акцияларға мүмкіндік береді алғашқы орналастыру (IPO) әділетті түрде бөлінеді. Бұл IPO барысында акцияларды сатудың дәстүрлі тәсілінің өзгеруі және барлық табысты қатысушылардың акцияға бірдей бағаны төлеуіне әкеледі.[1]

Экономист жасаған аукциондық жүйеге негізделген Уильям Викри, OpenIPO аукционында барлық біліктілік өтінімдерін бейтарап қарау үшін математикалық модель қолданылады. Бұл аукционға қолданылатын модельге ұқсас Қазынашылық вексельдер, ноталар және облигациялар. Әдеттегі аукциондағы сияқты OpenIPO аукционында ең жоғары баға ұсынушылары жеңіске жетеді, бірақ маңызды айырмашылықтар бар. OpenIPO аукционында барлық аукцион жеке болып табылады, ал жеңімпаз қатысушылар бір акцияға бірдей баға төлейді - көпшілікке ұсыну бағасы.

WR Hambrecht + Co OpenIPO-ны бірқатар компанияларды жария ету үшін қолданды, соның ішінде Таңғы жұлдыз, Интерактивті брокерлер тобы, Overstock.com, Равенсвуд шарап зауыты, таза энергия отындары, Boston Beer Company. Компания сондай-ақ менеджер ретінде жұмыс істеді Google голландиялық аукциондық жүйені қолдана отырып, 2004 ж.[2] Көптеген дәстүрлі инвестициялық банктер аукцион процесін, мысалы OpenIPO сияқты ашық бағалы қағаздар ұсыныстарымен айналысу идеясын қолданды, өйткені бұл жаңа әдіс акциялардың бөлінуіне тең қол жеткізуге мүмкіндік береді және акциялардың «перде артындағы» мәмілелерін және жиі кездесетін қолайлы режимді жояды әдеттегі IPO. Бұл әдісті қолдануға басқа банктердің қарсылығына қарамастан, OpenIPO 20-дан астам ашық ұсыныстар үшін қолданылды.

Қаржы тарихшылары Ричард Силла және Роберт Э. Райт Азаматтық соғысқа дейін АҚШ-тың алғашқы ертедегі корпорациялары өздеріндегі үлестерді инвестициялық банктер сияқты делдалдардың көмегінсіз халыққа тікелей сататындығын көрсетті.[3] Тікелей орналастыру немесе DPO, олар қалай атайды,[4] аукцион арқылы емес, эмитент-корпорация белгілеген акция бағасымен жасалды. DPO жойды агенттік мәселесі инвестициялық банктердің делдалдығымен байланысты, бірақ тиімді болған жоқ бағаны анықтау.

Пайдаланылған әдебиеттер

  1. ^ «Электрондық коммерция және толқынды тарату арнасы». portal.acm.org. Алынған 2008-05-13.
  2. ^ Леви, Ари (2014-08-19). «Google-дің таңқаларлық IPO-ны есіңізде ме? Неліктен ол ешқашан көтерілмеген». CNBC. Алынған 2018-11-19.
  3. ^ Роберт Э. Райт, «АҚШ-тың IPO нарығын реформалау: тарих пен теория сабақтары» Бухгалтерлік есеп, бизнес және қаржы тарихы (Қараша 2002), 419-437.
  4. ^ Роберт Э. Райт және Ричард Силла, «АҚШ-тағы корпоративтік басқару және акционер / акционерлердің белсенділігі, 1790-1860: жаңа мәліметтер және перспективалар». Джонатан Коппеллдің редакциясында, Акционерлерді қорғаудың шығу тегі (Нью-Йорк: Палграв Макмиллан, 2011), 231-51.