Жалға алу - Leaseback

Жалға алу, қысқа «сату және жалға беру«, Бұл қаржылық операция онда біреу сатылады актив және жалдау оны ұзақ мерзімге қайтару; сондықтан активті пайдалану мүмкіндігі жалғасуда, бірақ ол оған иелік етпейді. Транзакция әдетте жасалады негізгі құралдар, атап айтқанда жылжымайтын мүлік, сондай-ақ үшін берік және күрделі тауарлар мысалы, ұшақтар мен пойыздар. Тұжырымдаманы ұлттық үкіметтер аумақтық активтерге қатысты да қолдана алады; дейін Фолкленд соғысы, Ұлыбритания үкіметі жалға беру туралы келісімді ұсынды Фолкленд аралдары аударылатын еді Аргентина, 99 жылдық жалдау мерзімімен,[1] және осыған дейінгі 99 жыл ішінде осындай келісім бұрын болған Гонконгты тапсыру материктік Қытайға. Жалға беру келісімдері, әдетте, қаржыландыруға, есепке алуға немесе салық салуға жеңілдіктер беретін болғандықтан қолданылады.

Жалға алу шарттары

Активті сатып алғаннан кейін меншік иесі сатушыға келісілген мөлшерлеме бойынша мүлікті қайтарып беру туралы ұзақ мерзімді келісім жасайды. Жалға алудың бір себебі - меншік құқығын a-ға беру холдингтік компания активтің тұрақты құндылығы мен кірістілігін дұрыс қадағалай отырып. Тағы бір себеп, сатушының ұзақ мерзімді кепілдендірілген инвестиция салуға мүдделі сатып алушыға құнды активті түсіру арқылы ақша жинауы. Жалға беру келісімдері REIT өнеркәсіп.

Уытты банктік активтер бойынша мүмкін шешім

ВВС-дің бір реттік бизнес редакторы Роберт Пестонның айтуынша, онымен жұмыс істеудің бір нұсқасы қарастырылған ипотека дағдарысы сату және жалға беру болып табылады улы активтер. Пестон «банктер мен мемлекет арасындағы сату-жалға берудің екі жоғары артықшылығы бар: улы активтерді бағалаудың қажеті жоқ; және осы сасық активтердегі шығындарды банктер басқарылатын бөліктермен 10 жыл ішінде сіңірер еді» дейді.[2]

Жылжымайтын мүлік

Жалға беру келісімдері Францияда, АҚШ-та, Ұлыбританияда, бүкіл Австралия мен Азияда, соның ішінде Үндістанда танымал.

Франция

Тұрғын үйді жалға беру танымал болды Франция 30 жылдан астам уақыт бойы және салықтық артықшылықтары бар. Схема бойынша сатып алушы жылжымайтын мүлікті әдетте жылына 1-ден 8 аптаға дейін (ең көбі жылына 6 ай) пайдалана алады. The Франция үкіметі жалға берілетін тұрғын үйдің жетіспеушілігін жеңілдету үшін туристік аудандарда жалға беру схемаларын әзірлеуді ынталандырады. Үкімет жергілікті тұрғындарға жеңілдік жасайды ҚҚС (бұл 19,6%), жылжымайтын мүлік жоспардан тыс сатып алынған кезде.

Схема жылжымайтын мүлікті сатып алу арқылы жұмыс істейді. Сіз заңды иесі боласыз. Содан кейін мүлік қайтадан құрылыс салушыға немесе басқарушы компанияға жалға беріледі. Жалға алу схемасы бойынша үкімет сізге жаңа құрылыс сипаттамалары үшін алынатын ҚҚС-ты да қайтарады (қазіргі уақытта 19,6%).

Содан кейін меншік иесіне жалдау мерзімі бойына жалгерлік кіріске кепілдік беріледі. Иесіне таза кірісі дамулар арасында өзгереді, бірақ әдетте 4% -дан 6% -ке дейін болады. Бұл әдеттегі 3,75% мөлшеріндегі 20 жылдық тұрақты ставка бойынша ипотекамен және төменірек өзгермелі ставкамен өте жақсы салыстырады. Жалгерлік кірісті ипотека төлемдеріне қатысты қалай пайдалануға болатындығын көруге болады. 75% -дан 85% -ке дейінгі несиелер жағдайларға байланысты қол жетімді. Жалға алу кірісі жыл сайын құрылыс шығындарымен байланысты индекстеледі, демек қазіргі кезде жалдау кірісі шамамен 2,5% өседі.

Ұлыбританиядағы сияқты, ипотека төлемдеріне қатысты салықтық жеңілдіктер бар, оларды кірістермен өтеуге болады. Жалға алу мерзімі 9 мен 11 жыл аралығында болады, содан кейін басқарушы компанияда жаңартуға немесе мүлікті сатуға, немесе жалға беруге және иеленушінің жеке меншігінде ұстауға мүмкіндігі бар.

Сатып алушы / иесі жалдау шарттарына байланысты жыл бойына ақысыз пайдалану кезеңдерін қолдана алады. Бұл шарттар әдетте жыл сайын 4-тен 6 аптаға дейін ақысыз пайдалануға мүмкіндік береді. Басқарушы компания жылжымайтын мүлікті күтіп ұстауға, оның ішінде сатып алу бағасына жиі енгізілетін жиһаздарға қызмет көрсетуге жауапты. Сондай-ақ, құрылыс салушы ғимарат пен оның мазмұнын сақтандыруға жауап береді. Ол сонымен қатар кейбір мүлік салығын және барлық коммуналдық шығындарды төлейді.

Біріккен Корольдігі

Ұлыбританияда жалдау түрі ретінде белгілі сату және жалға беру 2014 жылдың тақырыбы болды жоғарғы сот көптеген осындай шараларды тапқан іс алаяқтық жолмен жасалған.[3]

АҚШ

«Сату / жалға беру» немесе «сату және жалға беру» - бұл меншік иесі оны сататын мәміле. актив, әдетте жылжымайтын мүлік,[4] содан соң жалдау қайтадан сатып алушы. Осылайша транзакция а ретінде жұмыс істейді қарыз, түрінде болатын төлемдермен жалдау. Қазіргі нарықта қол жетімді қаржыландырудың болмауына байланысты көптеген американдық кәсіпкерлер тез қамтамасыз ету үшін сату-жалға беру мәселелеріне көбірек бет бұруда. капитал.[5] Мысалы, жоспарланған қоғамдастықтарды әзірлеушілер көбінесе сатылымға шығады үлгі үй қоғамдастық сатылғанға дейін сатып алушыға оны сатып алушыдан екі жылға дейінгі мерзімге жалға беру.[6] Кейбір келісімдерде ағымдағы жалға алушы активті лизингтің соңында сатып алуға мүмкіндік береді. Әдетте, егер бастапқы иесі активті сатып алуы керек болса, онда ол ақшаның соңында болады салық жылы, кез келген тарап болуы керек болған жағдайда тексерілген бойынша IRS.[7]

Басқа елдер

Жалға алу тұжырымдамасы басқа еуропалық елдерге де таралды, соның ішінде Испания және Швейцария. Студиялар, пәтерлер мен виллалар әдеттегі мүлік болып табылады. Олар жақын жерде орналасқан шаңғы аудандар, жағажай курорттары, немесе гольф алаңдары.

Коммерциялық жылжымайтын мүлік

Сатып алу-жалға беру әдетте коммерциялық болып табылады жылжымайтын мүлік бір тарап, көбінесе корпорация оны сататын мәміле корпоративті жылжымайтын мүлік сияқты басқа тарапқа активтер, мысалы институционалды инвестор, немесе жылжымайтын мүлікке инвестициялық сенім (REIT ), содан кейін мүлікті қайтадан жалға алады жалға беру жаңа үшін қолайлы ставка және жалдау мерзімі инвестор /үй иесі. Жалдау мерзімі және жалдау мөлшерлемесі жаңа инвесторға / үй иесіне негізделген қаржыландыру шығындар, лизинг алушының несиелік рейтинг және нарық кірістілік деңгейі, жаңа инвестордың / үй иесінің алғашқы ақшалай салымына негізделген.

А себептері мен артықшылықтары сатушы /жалға алушы әр түрлі, бірақ ең кең тарағандары:

  • Көмектесіңдер қаржы қолданыстағы бизнесті кеңейту, жаңа зауыт жабдықтарын сатып алу немесе инвестициялау жаңа бизнес мүмкіндіктерінде. Сату бойынша жалға беру корпорацияға дәстүрлі қаржыландыру әдістеріне қарағанда көбірек капитал алуға мүмкіндік береді. Жылжымайтын мүлік сыртқы инвесторға сатылған кезде корпорация жылжымайтын мүлік құнының 100% алады. Дәстүрлі қаржыландыру несие-құн коэффициентімен немесе қарызды жабу коэффициентімен шектеледі.
  • Төлеуге көмектесіңіз қарыз және компанияны жақсарту баланс.
  • Сатушының / лизинг алушының кәсіпкерлік кірісіне салынатын салықты азайтуға көмектесіңіз жауапкершілік себеп болған ризашылық оның корпоративті жылжымайтын мүлігінің құны (тек жер учаскесі) активтер. Сонымен қатар, сатушы / жалға алушы ретінде а жалға алушы бәрін шегере алады жалдау төлемдер заңды бизнес ретінде шығын оның жылдық салық декларациялары бойынша.
  • Нарықтық циклдік ауытқулар сияқты жылжымайтын мүлікке байланысты тәуекелдерді шектеуге көмектеседі.[8]

Үшін артықшылықтары инвестор /үй иесі мыналар:

Авиация

Жалға алу сонымен қатар әдетте қолданылады жалпы авиация, сатып алушылармен ұшу мектептеріне және басқаларына мүмкіндік беру схемасын қолдана отырып ФБО олардың ұшақтарын пайдалану.

Жалға алу коммерциялық авиацияда активтерге салынған ақшалай қаражатты қайтарып алу үшін жиі қолданылады. Авиакомпаниялар, мысалы, сату ұшақ және лизинг берушілерге, банктерге немесе басқа қаржы институттарына қозғалтқыштар, олар өз кезегінде активтерді өздеріне қайтарып береді. Салықтық шегерімдерді авиакомпания жүзеге асыра алады, өйткені актив енді иелік етілмейді, бірақ жалға беріледі. Әуе кемесі мен қозғалтқыштарының қымбаттығына байланысты, әсіресе жаңа, лизингтен түскен ақшаны авиакомпаниялар өздерінің қаржылық көрсеткіштерін жақсарту үшін пайдаланады.

Өнеркәсіптік жабдықтар

Жалға алу тұжырымдамасы да таралды өнеркәсіп, көбінесе өндірістік жабдықтарға арналған. Компания өзінің кейбір жабдықтарын а жалға беруші, мысалы банк немесе жабдықты компанияға қайтарып беретін басқа қаржы институты. Осылайша, компания жабдықтың иесі емес, оны пайдалануды сақтайды. Бұл коммерциялық мәміле екі компанияға қолма-қол ақша жасауға мүмкіндік береді инвестициялар жаңа бизнес мүмкіндіктерінде.

Сондай-ақ қараңыз

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Ари, Софи бойынша. «Фолклендке арналған кезекті науқан».
  2. ^ «Peston's Picks: First Septic Bank (қайта қаралды)». BBC. Алынған 2013-07-03.
  3. ^ Джонс, Руперт (7 қараша 2014). «Сот несие берушілерді қолдайтындықтан, науқастар мен қарттар Рождество алдындағы үйден шығарылады». The Guardian. Лондон. Алынған 9 қараша 2014.
  4. ^ «Жалға алу». Investopedia.com. 2013-06-28. Алынған 2013-07-03.
  5. ^ «Net Lease Insider: жалға беру бойынша іздеу нәтижелері».
  6. ^ Сичелман, Лью (15 қазан 2010). «Артқа сату». Алынған 2011-11-07.
  7. ^ «Hipp, Jonathan W.» № 2003-46007 техникалық кеңес туралы меморандум - Calkain Companies, Inc. «CALKAIN COMPANIES, INC. - Сіздің инвестициялық жылжымайтын мүлік көзі. Веб. 20 шілде 2010 ж.». Calkain.com. Алынған 2013-07-03.
  8. ^ Кері жалдау, CookCRE | Сатып алу туралы кеңес