Бағалы қағаздар бойынша сот ісін жүргізудің бірыңғай стандарттары туралы заң - Securities Litigation Uniform Standards Act

The Бағалы қағаздар бойынша сот ісін жүргізудің бірыңғай стандарттары туралы 1998 ж (СЛЮСА), Pub.L.  105–353 (мәтін) (PDF), 112 Стат. 3227, АҚШ-тағы жеке меншікке қатысты федералды заң актісі сынып әрекеті үшін сот ісі бағалы қағаздар бойынша алаяқтық. SLUSA бөлігі өзгертілді Бағалы қағаздар туралы 1933 жылғы заң және Бағалы қағаздармен алмасу туралы 1934 ж дейін алдын-алу бағалы қағаздарды «сатып алуға немесе сатуға байланысты» мемлекеттік заңнамаға сәйкес алаяқтық жасады деп болжанған белгілі бір сыныптық әрекеттер. Мұндай талаптарды штатқа немесе федералды сотқа беру мүмкін емес.

Фон

1995 жылы, Конгресс өтті Жеке бағалы қағаздар бойынша сот ісін реформалау туралы заң (PSLRA), сынып әрекеті құрылғысы «бүкіл АҚШ экономикасына» зиян келтіру үшін, қалталы айыпталушыларды нысанаға алу, ашуға қатысты сұраныстар және «өздері ұсынған клиенттердің сыныптық адвокаттарымен айла-шарғы жасау арқылы пайдаланылды» деп мәлімдеді. . «[1] PSLRA сәйкесінше күшейтілген жаңа шектеулер енгізді жалыну бағалы қағаздар класы бойынша іс-қимылдар стандарты, зиянды шектеу және жеңіл сот ісі үшін міндетті санкциялар.

Нәтижесінде көптеген бағалы қағаздар бойынша алаяқтық шағымданушылар федералдық соттан мүлдем аулақ болу арқылы ПСЛРА жаңа қатаңдықтардан құтылуға ұмтылды. Тарихи құнды қағаздар туралы істер мемлекеттік сотта сирек кездесетін болса, енді бағалы қағаздармен алаяқтық жасау бойынша мемлекеттік заңға негізделген сыныптық іс-әрекеттер кең таралды. Конгресс 1997 жылы PSLRA-ның осы әсерлерін бағалау үшін тыңдау өткізді, содан кейін SLUSA-ны осы «Федералдық соттан мемлекеттік сотқа ауысуды» тоқтату және «жекелеген мемлекеттік жекеменшікті бағалы қағаздар бойынша сот ісін жүргізудің мақсаттарын бұзу үшін қолдан жасалған алаяқтық туралы сот ісін болдырмау» туралы шешім қабылдады. Реформа туралы заң.[2]

Ережелер

SLUSA негізгі ережесі келесідей:

СЫНЫП ӘРЕКЕТІНІҢ ШЕКТЕУЛЕРІ. - кез-келген мемлекеттің немесе оның бөлімшесінің жарғылық немесе жалпы заңдарына негізделген ешқандай жабық сынып әрекеттерін кез-келген штатта немесе Федералдық сотта кез-келген жеке тарап ұстай алмайды -
(A) жабық бағалы қағазды сатып алуға немесе сатуға байланысты маңызды фактіні бұрмалау немесе жіберіп алу; немесе
(B) сотталушының жабық бағалы қағазды сатып алуға немесе сатуға байланысты кез-келген манипуляциялық немесе алдамшы құралды қолданғаны немесе пайдаланғаны туралы.[3]

Жарғының тағы бір маңызды ережесі мемлекеттік сотқа берілген барлық «қамтылған сыныптық іс-әрекеттерді» жасайды алынбалы федералдық сотқа,[4] оны 50-ден астам адамның атынан шығындар талап етілетін сот ісі ретінде анықтайды. «Жабық бағалы қағаз» - бұл ұлттық саудаланатын және реттелетін азаматтың тізіміне енгізілген қор биржасы.

Алдын алу аясы

Жылы Меррилл Линч, Пирс, Феннер және Смит, Инк. Және Дабитке қарсы, 547 АҚШ 71 (2006), АҚШ Жоғарғы соты SLUSA мемлекеттік заңның «иеленушілердің» талаптарын алдын-алу үшін жұмыс істеді деп шешті, ол алаяқтық салдарынан акциялардың ұзақ уақыт сақталуына негізделген залал, сондай-ақ алаяқтықпен бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату кезінде туындайтын талаптар. Дегенмен ӘКК 10b-5 ережесі тек жеке адамды орнатады іс-әрекеттің себебі сатып алушы-сатушы шағымдары туралы федералдық заңға сәйкес және бұл ереже SLUSA-мен бірдей «байланысты» тілді қолданады, Сот иеленушілердің талаптарын 10б-5 ережесінен алып тастау жеке сот ісін жүргізу кезінде сотпен жасалған шектеу деп шешті,[5] оның тілін түсіндіру емес. Сот SLUSA-ның негізіндегі саясат иеленушілердің талабын жою үшін оның тіліне кең күш беру керек деп көрсетті деп санайды.

Жеңілдіктер

SLUSA кепілдік эмитенті болатын мемлекеттің заңына негізделген кейбір сыныптық әрекеттерді алдын-ала қамтудан босатады. енгізілген. Ол сондай-ақ мемлекеттік орган, мемлекет жасаған кез-келген әрекеттерді жоққа шығарады зейнетақы жоспар, эмитенттер арасындағы келісімшарттар бойынша іс-шаралар және қамқоршылар, және туынды әрекеттер акционерлер корпорация атынан әкеледі.[6] SLUSA сонымен бірге мемлекеттік сотты нақты сақтайды юрисдикция мемлекеттік органның атқарушылық өндірісі бойынша.[7]

Сондай-ақ қараңыз

Ескертулер

  1. ^ H. R. Rep. № 104-369, б. 31 (1995).
  2. ^ SLUSA §§ 2 (2), (5), 112 Стат. 3227.
  3. ^ 15 АҚШ § 78bb (f) (1)).
  4. ^ 15 АҚШ § 78bb (f) (2))
  5. ^ Бұл шектеу қабылданды Көк чип маркаларымен есірткі сататын дүкендер, 421 АҚШ 723 (1975)
  6. ^ 15 АҚШ §§78bb (f) (3) (A) - (C), (f) (5) (C).
  7. ^ 15 АҚШ §78bb (f) (4).