Тиісті делдалдық тәсілдің орны - Place of the Relevant Intermediary Approach

The Тиісті делдалдық тәсілдің орны (PRIMA) Бұл коллизиялық заңдар меншікті аспектілеріне қатысты ереже қауіпсіздік транзакциялар, әсіресе кепіл транзакциялар. Бұл тарихи маңыздыға балама тәсіл қарау әдісі, және оның алғашқы жобасының негізі болды Бағалы қағаздар туралы Гаага конвенциясы.[1]

Іздеу тәсілінен айырмашылығы, PRIMA делдалдардың әртүрлі деңгейлерін базалық бағалы қағаздарға қарамайды. Керісінше, ол делдал деңгейінде кепілге немесе беруге қатысушы тараптардың үстінде бірден тоқтайды. Оның маңызды артықшылығы - бұл инвестордың бағалы қағаздарға деген қызығушылығын жалғыз заңға бағындырады юрисдикция, тіпті базалық бағалы қағаздар туралы дәлелдер әр түрлі елдерде орналасқан немесе бір портфельдегі әр түрлі эмитенттер қатысқан жағдайда да. Бұл барлық қатысушы тараптар үшін сенімділік пен анықтықты қамтамасыз етеді.

PRIMA дәстүрлі дамуды құра ма, жоқ па - бұл даулы мәселе lex rei sitae принципі немесе жаңа тұжырымдама ретінде қарастырылуы керек.

PRIMA бірқатар қабылданды юрисдикциялар кепілдік операцияларының меншікті аспектілеріне қатысты коллизиялық заңдар ережесі ретінде. Бұл жол берді Бағалы қағаздар туралы Гаага конвенциясы, төменде сипатталған тәсілге.

I типті PRIMA

І тип деп аталатын PRIMA 1960 жылдардың аяғында басталады Бельгия. Бельгия заңнамасына сәйкес, инвестордың иелігінде болатын және оның делдалының кітаптарында жазылған базалық бағалы қағаздарға қатысты пайыздық қатынастар, негізгі бағалы қағаздардан басқа актив ретінде қарастырылады. Осылайша, бельгиялық көзқарас PRIMA-ны қолдану болып табылады, сонымен бірге lex rei sitae дәстүр.

Мұндай көзқарас кейбір заң жүйелерінде проблемалар туғызады, олардың ішінде ерекше Жапония және Германия. Екі жүйеде де инвестор негізгі құнды қағаздардың тікелей иесі ретінде қарастырылатын болады, дегенмен бұл қауіпсіздік делдалдардың деңгейлері арқылы жүзеге асырылады. Негізгі бағалы қағаздарға тікелей иелік ету активтің орналасқан жері делдал деңгейінде екендігі туралы дау айтуды қиындатады.

Еуропада бала асырап алу; және күтілетін өзгерістер

Тармағының 9 (2) бабы Еуропа Одағы 1998 ж. есеп айырысудың түпкілікті директивасы PRIMA-ны барлық Еуропалық Одаққа мүше елдерде енгізді. Германияда инвесторлар базалық бағалы қағаздарға тікелей меншік құқығына ие болса, 9 (2) -бапты ішкі заңнамаға енгізу дәстүрлі қатынастармен байланысты үзді lex rei sitae тәсіл.

2002 жылы Еуропалық қоғамдастық Еуропалық Одақтың Кепілдік директивасынан өтті, ол сонымен бірге PRIMA-ның I типті қосымшасына негізделген. 9-бапқа сәйкес кепілдеме ретінде бағалы қағаздардың сипаттамалары, жетілдірілуі және басқа да мәселелер бағалы қағаздар шоты жүргізілетін мемлекеттің заңнамасымен реттеледі. Мүше мемлекеттердің көпшілігі бұл директиваны әлі орындаған жоқ. Енді Швейцария Конвенцияға қол қойды.

II тип (PRIMA емес тәсіл)

Ішінде АҚШ, басқаша шешім қабылданды. Бірыңғай коммерциялық кодекстің (БКК) 8-бабына сәйкес, қолданыстағы заң активтің орналасқан жеріне байланысты анықталмайды. Оның орнына тиісті шот келісімінің тараптары қолданыстағы заңды таңдай алады.

PRIMA-дан кейінгі заманауи тәсілді тұжырымдау

Конвенцияның алғашқы арнайы комиссиясы 2001 жылғы қаңтарда Гаагада кездесіп, тиісті коллизиялық ережелерді қарастырды. Бұл алғашқы кездесуде бастапқыда PRIMA тәсілімен қабылданған тұжырымдама қабылданды. Келесі екі жылдағы келіссөздер мен кездесулер конвенция тілінің тиісті тұжырымдамасын анықтауға және PRIMA тұжырымдамаларының қайсысын қабылдап, қайсысын қабылдамауға болатынын анықтауға кетті. Келіссөздер аяқталғаннан кейін, төменде сипатталған тәсілдің орнына тиісті делдалдың орны назар аударатын орын болды деген пікір бірауыздан қабылданбады.

Келіссөздер кезіндегі негізгі мәселе заң қолданылатын заңдылықтың қандай-да бір жиынтығы үшін бір юрисдикцияны дәл анықтайтын сынақты анықтау болды. Талдаудың нәтижесі көптеген кеңселері бар қаржы институттары үшін белгілі бір орынды көрсету мүмкін емес екендігі болды. Делегаттар нақты бағалы қағаздар шотын нақты орналастыруға тырысқан тест мүмкін еместіктің немесе белгісіздіктің қолайсыз деңгейіне әкеледі деген қорытындыға келді.

Уақыт өте келе жаңа тәсіл жасалды:

шот иесі мен тиісті делдал шот туралы келісімде Конвенцияға сәйкес мәселелерді реттейтін заңды таңдай алады;

таңдалған заң тиісті делдалдың бағалы қағаздар шоттарын жүргізумен айналысатын кеңсесі («біліктілік кеңсесі») болған жағдайда, бұл таңдау Гаага конвенциясы бойынша сақталады.

Әдебиеттер тізімі