Атақты адамдар байланысы - Celebrity bond

A атақты байланыс болып табылады коммерциялық қарызды қамтамасыз ету атаққа негізделген иесі шығарған зияткерлік меншік облигациялардың эмитенті атынан инвесторлардан алдын-ала ақша алу құқығы және олардың атақты инвесторларға болашақ жинау құқығын берудің орнына клиенттер роялти ақшалары облигацияда көрсетілген зияткерлік меншік құқығымен қамтылған жұмыстарға.[1] Әдетте қолдайды музыкалық қасиеттері, инвестициялық құрал 1997 жылы ізашар болды рок-н-ролл инвестициялық банкир Дэвид Пуллман өзінің 55 миллион доллары арқылы Дэвид Боуи облигациялық мәміле.

Фон

Атақты облигациялар болашақ роялти ішінара туындының авторының кең таралған беделіне негізделген кез-келген өнер туындысын қамтуы мүмкін, ал әйгілі облигациялар әдетте музыкаға негізделген. Атақты музыкаға негізделген облигация үшін эмитент бір немесе әр түрлі әртістердің «уақыт сынынан өткен әндерге» зияткерлік меншік құқығын біріктіруге тырысады, «топ-40 ең жақсы хиттер жанрлары бойынша джаз дейін рэп дейін ырғақ пен блюз ".[1] Ақшаны алдын-ала алудан басқа, суретшілер қосымша өз туындыларына меншік құқығын сақтайды және олар үшін салық төлемеуі керек IRS қарызды қарастырады, өйткені алынуға тиісті роялти облигациялық келісімшартпен несиелік пайыздар мен негізгі төлемдер ретінде қайта сипатталады.[1] Суретшілер сонымен бірге инвесторларға әйгілі облигацияның көшірмесін жасайтын туындылар өзінің тартымдылығын жоғалтады деген қауіп-қатерді инвесторларға тапсырады, егер инвесторлар мұндай тәуекелді бағалауға суретшіден гөрі жақсы жағдайда.[1]

Боуи облигациялары

Боуи облигациялары бар активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар 25 альбомның (287 ән) ағымдағы және болашақ кірісі Дэвид Боуи Боуи облигациялары 1997 жылы құрылды рок-н-ролл инвестициялық банкир Дэвид Пулман.[1] 1997 жылы шығарылған облигацияларды 55 миллион АҚШ долларына сатып алды Американың сақтандырғыш сақтандыру компаниясы, немесе бүгінгі доллармен есептегенде 87,6 млн.[2][3][4] Облигациялар 7,9% мөлшерлемемен төленді және орташа он жыл өмір сүрді,[5] 10 жылдық қазыналық нотадан жоғары кірістілік коэффициенті (сол кезде, 6,37%).[4] Роялти 25 альбомнан облигациялардың пайыздық төлемдерін қамтамасыз ететін ақша ағыны пайда болды.[6] Сондай-ақ, пруденциал Bowie компаниясының EMI Records компаниясының кепілдігін алды, ол жуырда Боуимен 30 миллион долларлық келісімге қол қойды.[4] Он жылдық роялтиден бас тарту арқылы Боуи 55 миллион АҚШ доллары көлемінде төлем алды. Боуи бұл кірісті өзінің бұрынғы менеджеріне тиесілі әндерді сатып алуға жұмсады.[5] Боуидің осы келісіммен қамтылған альбомдардың біріктірілген каталогы келісім жасалған кезде жыл сайын 1 миллион данадан астам сатылды.[4] Іске қосылғаннан кейін көп ұзамай, көтерілу MP3 бөлісу музыкалық қарақшылықтың өсуіне және музыканың сатылымының төмендеуіне себеп болды,[7] бұл факторлардың бірі болды Moody's инвесторлар қызметі облигацияларды A3 рейтингісінен (жоғары жетінші рейтинг) Baa3 деңгейіне дейін бір сатыға төмендету қажетсіз мәртебе.[8][9] Төмендетуге «жазылған музыканың сатылуындағы әлсіздікке байланысты» күтілгеннен төмен түсім себеп болды және аты-жөні көрсетілмеген компания шығарылымға кепілдік берді.[10] Осыған қарамастан, Боуи облигациялары 2007 жылы әдепкі бойынша жоспарланған түрде жойылды және әндерден түскен табысқа құқық Боуиге қайта оралды.[11]

Басқа суретшілер құқығын секьюритилендіру

Боуи облигациясының шығарылуы, мүмкін оның алғашқы нұсқасы болған шығар зияткерлік меншік құқықтар секьюритилендіру, тұрғын үй ипотекасы, коммерциялық ипотека, автокредит немесе несие картасы бойынша қарыз міндеттемелері сияқты келісімшарттық қарыздардың әртүрлі түрлерін біріктірудің қаржылық практикасы және аталған шоғырландырылған қарызды сату облигациялар, бағалы қағаздар немесе Кепілге салынған кепілдік міндеттемесі (CMO), әр түрлі инвесторларға. Сияқты басқа суретшілердің жинақтарын секьюритизациялау Джеймс Браун, Эшфорд және Симпсон және Ағайынды Ислей, кейінірек.

1998 жылы Пулман 30 миллион доллар жинады Motown ән жазушылар тобы Голландия-Дозье-Голландия, оның хиттері кіреді Маған сенің сүйіспеншілігің керек (1964) және Сүйіспеншілікке тоқтаңыз (1965).[1] Содан кейін Пуллман әртүрлі ән авторларының шығармаларын жинақтап, оларды бір орындаушының әндерін питчерлеудің орнына бірыңғай мәмілеге сатуды бастады.[1] 1998 жылдың қыркүйегінде Пулман музыкантқа қол қойды Джейк Хукер (музыкант) атақты байланысқа. Хукер 1982 ж. Бірлесіп жазған Джоан Джетт хит ән Мен рок-н-роллді жақсы көремін.[1] Бір айдан кейін қазан айында Пуллман сол байланыста Дюан Хитчингсті, әр түрлі суретшілердің танымал әндерінің артында ән жазған авторды қосты. Род Стюарт, Тупак Шакур, және Ким Карнес.[1]

Apple компаниясының 2005 жылғы жетістігі iTunes және басқа заңды музыкалық онлайн-сатушылар атақты адамдарға арналған облигацияларға деген қызығушылықтың артуына әкелді.[10] Алайда, 2011 жылғы ұсыныс Goldman Sachs үшін SESAC басқаларына негізделген облигациялар, Боб Дилан және Нил Даймонд, кешіктірілді және сайып келгенде инвесторлардың қызығушылығының болмауына байланысты жойылды.[12] Жақында инвесторларға музыкалық роялти ағындарын алуға мүмкіндік беретін бірқатар қаражат пайда болды; мысалға Kobalt Capital,[13] Музыка, Дөңгелек Хилл,[14] көпшілікке сатылатын гипноз әндері қоры,[15] Музыка қоры[16] және Alignment Artist Capital.[17]

Атақты облигациялар нарығындағы бәсекелестердің күш-жігері көбіне қабаттасуға бағытталады. 1990 жылдардың соңында Пулман роялти облигацияларымен айналысуға кіріскен бұрынғы іскери серіктестерді Пульман өзіне сенген нәрсені заңсыз иемденгені үшін сәтсіз сотқа берді. коммерциялық құпиялар осы салада.[8] Сондай-ақ, Пуллман және бәсекелесі Парвиз Омидвар 2012 жылғы жағдай бойынша ән авторларының клиенттеріне қатысты бір-біріне қарсы кем дегенде 11 сот ісі мен сот ісін қозғады. Пулманның күш-жігері көбінесе күрделі қаржылық келісімдерге бағытталды, ал Омидвардың күш-жігері а-ға ұқсас болды ломбард ұсыныс кепілдендірілген несиелер зияткерлік меншікті ұсынатын суретшілерге кепіл, коммерциялық нота бірнеше апта ішінде төленеді деген жазылмаған үмітпен.[8]

2012 жылдан бастап Пулман өзі роялтиді басқаларға сатып алу үшін ораудың орнына сатқысы келетін суретшілерден роялтиді тікелей сатып алу арқылы болашақ роялти ағынына қауіп төндіреді.[8]

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ а б c г. e f ж сағ мен Филлис Фурман (26.10.1998), «Инвестициялық банкир рок-н-ролл облигацияларын көбірек шығаруға үміттенеді», New York Daily News, Сек. Бизнес, б. 28, мұрағатталған түпнұсқа 2016 жылғы 23 ақпанда, алынды 18 қаңтар, 2013
  2. ^ Миннеаполистің Федералды резервтік банкі. «Тұтыну бағаларының индексі (бағалау) 1800–». Алынған 1 қаңтар, 2020.
  3. ^ Венкатарагхаван, Сринивасан. «Дэвид Боуи облигациялары және IP секьюритилендіру». Алынған 19 сәуір 2012.
  4. ^ а б c г. «Боуи Рокс Уолл Стрит», Eastside журналы, Bellevue, WA, B1 бет, B4, 15 ақпан 1997 ж
  5. ^ а б «Пенсильвания газеті: Дэвид Пулман», 2009 жылы 16 наурызда алынды,
  6. ^ «Пулман тобы - Дэвид Боуи облигациялары» Мұрағатталды 2012-07-31 Wayback Machine, 15 наурыз 2009 ж. әкелінді.
  7. ^ Чаппатта, Брайан (23 шілде 2019). «Дэвид Боуи әрқашан облигациялардың бір түрі болады». Bloomberg пікірі. Мұрағатталды түпнұсқадан 2020-11-01.
  8. ^ а б c г. Робин Респут және Atossa Araxia Abrahamian (2012 жылғы 11 желтоқсан), «Сот процедурасы есепті шешуге тырысады. Қаржыгер» сатып алушының өкінішін білдіретін суретшіні талап етеді'", Chicago Tribune, сек. Бизнес, б. 4, алынды 21 қаңтар, 2013
  9. ^ «Қалаусыз мәртебеге жақын боуи облигациялары». Пинсент-масондар. 2004 жылғы 22 наурыз. Алынған 21 қаңтар, 2013.
  10. ^ а б «Банкирлер бови облигацияларының қайта қалпына келтірілуіне үмітті» Мұрағатталды 2018-06-23 Wayback Machine, 23 тамыз 2005 ж.
  11. ^ http://ftalphaville.ft.com/2016/01/11/2149761/a-short-history-of-the-bowie-bond/
  12. ^ Молдалар, Джозефина (31 тамыз 2012). «Облигация салымшылары Боб Диланның басқа жағын көреді - бірақ тілек жоқ». The Guardian. Лондон.
  13. ^ «Kobalt Capital қосымша авторлық құқықты сатып алу үшін 600 миллион доллар жинады».
  14. ^ «Дөңгелек шоқ музыкалық серіктестік».
  15. ^ «Hipgnosis Soungs Fund Limited».
  16. ^ «Музыкалық қор».
  17. ^ «Alignment Artist Capital».